Страхование финансовых рисков

Среди видов страхования финансовых гарантий можно выделить

страхование:

. облигаций и других ценных бумаг;

. кредитов для краткосрочных торговых сделок и долгосрочных

инвестиций;

. закладных облигаций;

. выплат по сдаче в аренду, лизинг и т.п.;

. оплаты стоимости поставляемого оборудования;

. автомобильных ссуд.

1.3.1.1. Страхование муниципальных облигаций.

Одним из наиболее известных видов и самых быстрорастущих секторов

страхования финансовых гарантий является страхование муниципальных

облигаций – форма финансовых гарантий, при которой страховая компания

предоставляет свою оценку кредитоспособности и репутацию муниципальному

выпуску облигаций в обмен на страховую премию. Это страхование имеет две

функции. Оно позволяет заемщику существенно уменьшить издержки по выплате

процентов по его долговым обязательствам путем повышения оценки

кредитоспособности выпускающего облигации, в то же время защищает

держателей облигаций от риска того, что муниципалитет не выполнит

обязательств по выплате процентов и основной суммы.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ РАСЧЕТОВ ПРИ СТРАХОВАНИИ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ. ТЕНДЕНЦИИ

РАЗВИТИЯ В РФ

2.1. Оценка рынка страхования финансовых рисков в России.

Настоящий параграф посвящен анализу ситуации в страховании финансовых

рисков в России за последние годы.

Исходные данные представлены в следующих таблицах, отражающих уровень

и структуру страховых платежей и премий.

Таблица 1

Уровень страховых премий по РФ в 1993-2000 гг. (в фактических

ценах), млн. руб.1

(до 1998 г - млрд. руб.)

|Годы |Платежи |в том числе |

| |всего | |

|1992 |110,8 |31,6 |37,8 |34,9 |6,5 |

|1993 |1257,5 |515,6 |427,6 |187,4 |127,0 |

|1994 |7955,5 |4542,6 |1447,9 |254,6 |1710,4 |

|1995 |21890,9 |11610,9 |3661,5 |407,7 |6210,8 |

|1996 |27400,0 |10100,0 |5500,0 |600,0 |11200,0 |

|1997 |34200,0 |11800,0 |8100,0 |1100,0 |13100,0 |

|1998 |42,0 |17,3 |8,8 |1,4 |14,5 |

|1999 |96,6 |44,5 |26,1 |4,5 |21,5 |

|2000 |170074,1|94901,3 |37076,2 |6632,9 |31463,7 |

| | | | | | |

Таблица 2

Структура страховых платежей (премий) по РФ в 1996-2000 гг. (в

процентах)

|Подотрасли, виды страхования |199|1997 |199|199|200|

| |6 | |8 |9 |0 |

|Всего по добровольному и |100|100 |100|100|100|

|Добровольное страхование, |58,|58,9 |63,|78,|81,|

| |6 | |6 |4 |5 |

|в том числе: - жизни |26,|22,08|29,|37,|46,|

| |7 | |1 |4 |8 |

|- от несчастных случаев |2,5|2,69 |2,2|1,9|1,5|

| | | | | | |

|- медицинское |7,7|9,26 |8,8|7,4|7,5|

| | | | | | |

|- имущества граждан |4,9|4,6 |4,3|3,8|3,2|

| | | | | | |

|- имущества юридических лиц, |13,|16,2 |15,|21,|18,|

| |2 | |2 |3 |2 |

|в том числе: - транспорта |2,5|2,5 |2,6|3,0|2,2|

| | | | | | |

|- грузов |2,7|3,3 |2,7|5,2|3,7|

| | | | | | |

|- финансовых рисков |1,6|1,2 |0,5|2,0|0,4|

| | | | | | |

|- риска непогашения кредитов |0,1|0,00 |0,0|0,0|0,0|

| | | |3 |3 |4 |

|- ответственности перевозчиков |0,7|0,7 |0,6|0,9|0,4|

| | | | | | |

|- профессиональной ответственности |0,2|0,3 |0,3|0,2|0,2|

| | | | | | |

|- ответственности заемщика за |0,1|0,0 |0,0|0,0|0,0|

|непогашение | | | |1 |1 |

|повышенной опасности |0,2|0,4 |0,6|1,8|1,3|

| | | | | | |

|Обязательное страхование, |41,|41,1 |36,|21,|18,|

| |4 | |4 |6 |5 |

|в том числе медицинское |37,|36,3 |34,|20,|17,|

| |3 | |2 |2 |1 |

1Российский статистический ежегодник, 2001, с. 500-502

Данная работа рассматривает финансовые риски в широком объеме; как уже

говорилось выше, они включают и риск непогашения кредитов, и

ответственность заемщика за непогашение кредита. Следовательно, объем

страховых премий в области страхования финансовых рисков в процентах за

1996-2000 гг. будет следующей:

|Вид страхования |199|199|1998|199|200|

| |6 |7 | |9 |0 |

|Страхование финансовых рисков |1,8|1,2|0,53|2,0|0,4|

| | | | |4 |5 |

Исходя из данных таблицы 1, находим уровень страховых премий в

денежном выражении (млн. руб., до 1998 г. млрд. руб.) за 1996-2000 гг.:

|1996 |1997 |1998 |1999 |2000 |

|493,2 |410,4 |0,22 |1,97 |765,3 |

Представим эти данные в виде графика 1:

Таким образом, мы наблюдаем небольшой спад в страховании финансовых

рисков с 1996 по 1997 гг., за которым следует депрессивное состояние с 1997

по 1998 гг. После кризиса 1998 г. наблюдается тенденция к небольшому росту

объема страхования, а с 1999 по 2000 гг. резкий скачок по выплатам

страховых премий.

Таким же образом подсчитываем объем страховых выплат в области

страхования финансовых рисков в процентах за 1996-2000 гг. на основе данных

следующей таблицы:

Таблица 3

Структура страховых выплат по РФ в 1996-2000 гг.3

|Подотрасли, виды страхования |199|199|1998|199|200|

| |6 |7 | |9 |0 |

|Всего по добровольному и |100|100|100 |100|100|

|Добровольное страхование, |52,|51,|57,4|71,|79,|

| |1 |0 | |6 |1 |

|в том числе: - жизни |32,|29,|38,2|53,|68,|

| |4 |66 | |8 |9 |

|- от несчастных случаев |1,2|1,3|1,0 |0,7|0,4|

| | |8 | | | |

|- медицинское |7,9|9,5|8,2 |6,4|5,0|

| | |8 | | | |

|- имущества граждан |2,2|2,2|2,0 |1,6|1,2|

| |5 | | | | |

|- имущества юридических лиц, |3,3|2,8|5,8 |7,7|2,8|

| | | | | | |

|в том числе: - транспорта |1,0|0,9|2,8 |1,9|1,1|

| | | | | | |

|- грузов |0,5|0,3|1,4 |3,5|0,2|

| | | | | | |

|- финансовых рисков |2,6|4,0|1,4 |0,7|0,3|

| | | | | | |

|- риска непогашения кредитов |0,1|0,2|0,01|0,0|0,0|

| | | | | |1 |

|- ответственности перевозчиков |0,2|0,2|0,1 |0,2|0,0|

| | | | |8 |6 |

|- профессиональной ответственности|0,0|0,1|0,01|0,0|0,0|

| | | | |5 |12 |

|кредита |0,3|0,1|0,1 |0,0|0,0|

| | | | |4 |1 |

|повышенной опасности |0,0|0,0|0,1 |0,0|0,0|

| |7 |9 | |4 |3 |

|Обязательное страхование, |47,|49,|42,6|28,| |

| |9 |0 | |4 | |

|в том числе медицинское |45,|45,|41,5|27,| |

| |0 |3 | |3 | |

3 Российский статистический ежегодник, 2001. - с.515

|Вид страхования |199|199|1998|199|200|

| |6 |7 | |9 |0 |

|Страхование финансовых рисков |3,0|4,3|1,42|0,7|0,3|

| | | | |4 |2 |

Таблица 4

Уровень страховых выплат по РФ в 1993-2000 гг, млн

руб. 2 (до 1998 г –

млрд. руб.)

|Годы |Платежи|в том числе |

| |всего | |

|1993 |557,6 |244,2 |172,2 |74.1 |66,9 |

|1994 |3805,8 |2260,6 |445,2 |117,9 |985,7 |

|1995 |10763,2|5736,7 |850,2 |150,6 |4025,4 |

| | | | | | |

|1996 |12183,7|5190,2 |986,8 |170,5 |5835,9 |

| | | | | | |

|1997 |13724,9|5580,03 |1235,2 |178,4 |6725,2 |

| | | | | | |

|1998 |19284,4|9140,8 |1774,1 |154,2 |8215,1 |

| | | | | | |

|1999 |46246,2|24880,4 |4624,6 |323,7 |13133,9 |

| | | | | | |

|2000 |138566,|102538,9 |5958,3 |692,8 |2'8960,3 |

| |0 | | | | |

2Российский статистический ежегодник, с. 500-502

На основе таблицы 4 подсчитываем уровень страховых выплат в денежном

выражении (млн. руб., до 1998 г. млрд. руб.) за 1996-2000 гг.:

|1996 |1997 |1998 |1999 |2000 |

|365,5 |590,2 |273,8 |253,2 |443,4 |

Эти данные представляем в виде графика 2:

Итак, в этом случае мы наблюдаем увеличение страховых выплат с 1996

по 1997 гг. (параллельно с уменьшением страховых премий, как указывалось

выше), за которым следует их уменьшение с 1997 по 1999 гг. (а в выплатах

страховых премий происходит уменьшение до 1999 г. и увеличение с 1998 по

1999 гг.), а затем плавный подъем до 2000 г. (в области выплат страховых

премий происходит резкий скачок вверх с 1999 по 2000 гг.).

В 1992г. страховые фирмы России охватывали примерно 10-12% ее

страхового поля. За период 1992 - 1996 г.г. число страховых фирм, имеющих

государственные лицензии, возросло более чем в 4,3 раза. Другие показатели

также свидетельствуют о том, что становление страхового рынка в России до

1997 г. осуществлялось достаточно быстрыми темпами.

Однако, экстенсивный рост не может быть бесконечным, особенно в

условиях экономического кризиса, политической нестабильности и выхода из

строя, вследствие этого, различных макроэкономических систем, например,

банковской. Статистические и прогностические данные подтверждают сказанное.

Показатели вышеприведенных расчетов свидетельствуют: на страховом

рынке финансовых рисков РФ уже в 1997 г. - первой половине 1998 г.

наметилась тенденция снижения деятельности. Отметим две (из многих)

основных причины, вызывавших снижение числа страховщиков на рынке РФ после

1997г.

Первая - это закономерный процесс концентрации и централизации

капитала, в т.ч. страхового, по мере эволюционного исчерпания возможностей

экстенсивного типа его первоначального накопления. Уже в 1996 г. 1195

страховых фирм (58% от общего числа отчитавшихся) получили 99,2% годового

сбора страховых взносов, оставшиеся 0,8% собранных премий пришлись на долю

848 (или 42%) отчитавшихся страховщиков. В 1997г. такое соотношение

сохранилось. Эти 848 страховщиков были, видимо, главными кандидатами на

уход со страхового рынка страны.

Другой причиной, подстегнувшей концентрацию и централизацию страхового

капитала, явилось крушение пирамиды ГКО в августе 1998г. Страховому рынку

РФ был нанесен по некоторым оценкам ощутимый удар - более 8 млрд. руб.

(свыше 60%) активов страховых фирм, размещенных в ГКО, считаются

потерянными ими, хотя имевшихся страховых резервов до этого еле-еле

хватало на покрытие обязательств перед страхователями по текущим выплатам.

Напряженность возникла уже до августа 1998г., когда страхование

выплаты превысили объем собранных премий на 0,53 млрд. руб. В результате

крушения рынка ГКО еще более ускоряются процессы вымывания слабых по

размерам уставного капитала и др. финансовым показателям страховщиков (и

даже некоторых крупных фирм, например АСО «Защита», СК «Ивма»).

Оставшиеся страховщики контролировали в 2000 г. примерно 80%

страхового рынка РФ; сбор ими страховых взносов и их емкость возрос в 2-2,5

раза; отношение объема собираемых премий к ВПП увеличилось с 1,3% (1997г.)

до 2,4% (2000г.). Что же касается непосредственно ситуации за последний

год, можно сделать следующий вывод (приложения, таблицы 1, подготовленной

по данным Минфина).

Наш выбор предопределил тот факт, что в настоящее время действуют

нормы Налогового кодекса, разрешающие полностью включать в затраты

предприятий взносы по страхованию имущества и ответственности (сюда же в

соответствии с различными классификациями попадают и финансовые риски, что,

несомненно, усложняет ситуацию). Как воспользовались этим страховые

компании, можно судить по росту объемов их операций, а также по перемещению

в таблице.

В последнее время в числе лидеров по объемам поступлений все больше

появляется компаний, занимающихся исключительно перестрахованием. Но

поскольку суммы их сборов уже фигурируют у прямых страховщиков, они

исключены из списка лидеров. Если говорить о составе лидеров, то пик рынка

- 20-30 компаний - остался практически без изменений. Однако чем дальше от

вершины, тем интереснее. Всплывают совершенно незнакомые участники. Причем

многие из них новички, то есть работают два-три года. Столь быстрый взлет

зачастую обусловлен приходом нескольких крупных клиентов, и чаще всего они

же и учредители. Все это только подчеркивает незначительные масштабы

российского рынка вообще и финансового в частности, когда буквально за год

можно попасть в сотню крупнейших и гордо именоваться лидером.

2.2. Тенденции развития страхования финансовых рисков

В начале 90-х гг. процесс создания новых страховых компаний принял

лавинообразный и неконтролируемый характер. При этом новые страховщики

готовы были страховать все и на любых условиях. Ярким примером такой

“всеядности” страховых компаний было чрезвычайно популярное в то время

страхование банковских кредитов (по нашей классификации являющегося видом

страхования финансовых рисков). Этот заведомо убыточный и бесперспективный

в то время вид страхования давал возможность страховщикам собирать

достаточно крупные взносы. Когда же наступало время компенсировать убытки,

компании, как правило, находили юридические основания для отказа в выплате.

Это привело к судебным конфликтам ряда банков со страховыми компаниями,

убедившихся в недобросовестности страховщиков, и резкому росту недоверия к

страховым компаниям на финансовом рынке.

Второй этап развития российского страхования в 1993—1995 гг. можно

назвать периодом относительно цивилизованного экстенсивного роста. Его

начало связано с образованием Росстрахнадзора как органа государственного

регулирования страховой деятельности и с принятием первого в истории России

закона “О страховании”. Вступление в силу этого закона в начале 1993 г.

существенно изменило ситуацию на страховом рынке. Были точно определены

основные параметры страховой деятельности и требования к надежности

страховщиков. Началась систематическая работа по упорядочиванию страхового

рынка, в том числе и финансовых рисков.

Впервые на российском рынке страхование экспортных кредитов предложила

страховая компания «Ингосстрах». Эта компания уже имела несколько десятков

договоров о генеральных полисах страхования экспортных кредитов с

крупнейшими российскими экспортерами. Для практической реализации

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8

МЕНЮ

Страхование финансовых рисков