Анализ финансового состояния предприятия по формам бухгалтерской отчетности

Последний коэффициент рассчитывается как отношение суммы собственных

средств предприятия к сумме оборотных активов, т.е.

[pic]

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а

предприятие – неплатежеспособным является наличие одной из следующих

ситуаций:

1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет

значение, меньшее 2;

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец

отчетного периода имеет значение, меньшее 0,1.

В систему критериев оценки структуры баланса включен коэффициент

восстановления (утраты) платежеспособности, характеризующий наличие

реальной возможности у предприятия восстановить через определенный

промежуток времени (либо утратить) свою платежеспособность.

14.1.Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается,

если хотя бы один из вышеуказанных коэффициентов имеет значение ниже

нормативного. Он определяется за период, равный 6 месяцам, по формуле:

[pic]

Т – отчетный период, мес.;

Ктек/норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

равное 2.

[pic]

Коэффициент восстановления, принимающий значение больше 1,

свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить

свою платежеспособность в течение полугода.

В том случае, если фактический уровень этих коэффициентов на конец

отчетного периода равен или выше нормативных значений, но наметилась

тенденция к их снижению, то рассчитывается

14.2.Коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3

месяцам, по следующей формуле:

[pic]

Если коэффициент утраты платежеспособности больше 1, то предприятие

имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех

месяцев, и наоборот.

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности снизился, и на конец

года его значение составило 2,52 что по-прежнему удовлетворяет норме.

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на начало и

конец года соответствуют нормативному (больше 0,1). Коэффициент

восстановления выше 1, поэтому у данного предприятия есть реальная

возможность восстановить свою платежеспособность в течение шести

последующих месяцев.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику

устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета

ликвидных средств, но и отвечают различным интересам внешних пользователей

информации.

Например: для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен

коэффициент абсолютной ликвидности; банк выдающий кредит данной организации

будет в большей степени интересоваться коэффициентом критической

ликвидности; покупатели и держатели акций предприятия оценивают финансовое

состояние по коэффициенту текущей ликвидности.

5.Анализ платежеспособности, потенциального банкротства и определение типа

финансовой устойчивости предприятия.

Одна из целей финансового анализа – своевременное выявление признаков

банкротства предприятия. Оно в первую очередь связано с

неплатежеспособностью предприятия.

В соответствии с действующим в России законодательством, основанием

для признания предприятия банкротом является невыполнение ими своих

обязательств по оплате товаров, работ, услуг по истечении трех месяцев со

дня наступления срока оплаты. В отношении государственных предприятий,

кроме того, действует порядок, утвержденный постановлением Правительства

РФ, в соответствии с которым они подпадают под действие Закона о

банкротстве, если у них неудовлетворительная структура баланса.

Для определения количественных параметров финансового состояния

предприятия и выявления признаков банкротства следует сразу же после

составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать

соотношение различных показателей. Существует несколько методик анализа:

I Способ.

На первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели:

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент критической оценки

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент автономии

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент финансовой устойчивости

После расчета всех вышеуказанных показателей на втором этапе

проводится комплексная оценка финансового состояния предприятия по

следующему принципу.

Таблица №4 Рейтинги показателей.

|L2 |20 |0,5 и >-20 |-18 |-16,5 |-17 |-15 |-13,5 |=2;

. Коэффициент обеспеченности СОС, Ко.(V3)>=0,1;

. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности,

Кв.п.>=2

И если у предприятия после составления баланса данные показатели ниже

установленных, то это предприятие подпадает под действие Закона о

банкротстве.

Итак на основании показателей коэффициентов, рассчитанных в предыдущих

главах определим к какому классу относится наша организация:

Таблица №5.

|Показатели финансового |На начало года |На конец года |

|состояния | | |

|К абсолютной ликвидности |0,13 |0 |0,34 |14 |

|К критической оценки |0,13 |0 |0,34 |0 |

|К текущей ликвидности |2,94 |16,5 |2,54 |16,5 |

|К автономии |0,38 |0 |0,51 |9 |

|К обеспеченности СОС |0,1 |3 |0,17 |5,5 |

|К финансовой устойчивости|0,77 |13,2 |0,76 |13 |

|Итого: | |32,7 | |58 |

В соответствии с полученными результатами можно сделать вывод о том что в

начале года организация относилась к 4 группе, т.е. к предприятиям с

неустойчивым финансовым состоянием: платежеспособность на нижней

допустимой границе, так как неудовлетворительна структура капитала у

предприятия, прибыль незначительна по абсолюту. Но в течении года были

приняты меры по улучшению финансового состояния и к концу года предприятие

можно отнести к следующей группе: предприятие со средним финансовым

состоянием, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая

устойчивость - нормальная, платежеспособность - проблемная, на границе

допустимого, т.е. предприятие способно исполнять обязательства, но

необязательно будет делать это в срок.

Теперь необходимо выявить проблемные части баланса, т.е. недостатки

в структуре капитала.

Для того, чтобы предприятие переместилось хотя бы во второй класс

необходимо набрать еще как минимум 15 баллов, т. е. чтобы К критической

оценки и К обеспеченности СОС приняли значения равные 10 (как один из

вариантов).

1. Так как К критической оценки = (А1+А2)/(П1+П2),то

можно сделать следующие выводы:

. У предприятия явный недостаток денежных средств и это связанно, прежде

всего, с очень высокой дебиторской задолженностью, которая намного

выше кредиторской. В связи с этим необходимо изменить политику по

отношению к дебиторам.

. Если предприятие не сторонник таких мер, то возможен иной способ –

уменьшение средств замороженных в запасах. И здесь очевидно проблема

затоваривания, т. е. еще плохо отлажены каналы сбыта, так как

предприятие молодое. Плюс необходимо повторно рассчитать нормы по:

сырью и материалам, незавершенному производству.

2. Так как К обеспеченности СОС=(П4-А4) / (А1+А2+А3) то следует

отметить что:

( Основная проблема – это отсутствие резервного капитала как

такового, а так же фонда накопления. Решение этой проблемы

таково, что с увеличением прибыли, конечно, увеличатся возможности по

созданию этих фондов и резервов, но не следует забывать, что полностью

направлять заработанные деньги на потребление (оборотный капитал), а

не на накопление может не благоприятно сказаться на будущем развитии

предприятия.

По законодательству РФ необходимо вычислить следующие показатели.

. Коэффициент текущей ликвидности, К т.л.>=2; у нас 2,54

. Коэффициент обеспеченности СОС, К о.с.с>=0,1; у нас 0,17

. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности,

Кв.п.>=2; у нас 2,7

Таким образом, в соответствии с Российским Законодательством предприятие

можно считать платежеспособным.

II Способ.

На первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели:

. Отношение СОС к сумме Актива (X1),

X1=СОС/стр.300

. Отношение нераспределенной прибыли к сумме всех активов (X2),

X2=Нер.прибыль/стр.300;

. Отношение прибыли до уплаты % и налогов к сумме всех активов

X3=Прибыль до уплаты налогов/стр.300;

. Отношение рыночной стоимости обыкновенных и привелегированных акций к

заемному капиталу (X4),

X4=Р. ст. акций/стр.590+690;

. Отношение объема продаж к сумме всех активов (X5),

X5=V продаж/стр.300

На втором этапе используется формула Z-счета Э. Альтмана:

Z-счет=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+1X5

Таблица №6. Вероятности банкротства.

|Значение Z-счета |Вероятность банкротства |

|Z-счет==3,0 |Вероятность банкротства очень низкая |

Итак, определим вероятность банкротства нашего предприятия:

Таблица №7.

|Показатели |Расчетное значение |

| |На начало |На конец |

| |периода |периода |

|X1= СОС/стр.300 |- |0,67 |

|X2=Нер.прибыль/стр.300 |- |0 |

|X3=Прибыль до уплаты налогов/стр.300 |- |0,74 |

|X4= Р. ст. акций/стр.590+690 |- |0 |

|X5=V продаж/стр.300 |- |2,5 |

Рассчитаем вероятность банкротства по формуле Z-счета Э. Альтмана:

Z-счет=1,2*0,67+1,4*0+3,3*0,74+0,6*0+1*2,5=0,804+2,442+2,5=5,746

Таблица №8.

|Показатели |На начало периода |На конец периода |

|Z-счет |- |5,746 |

|Вероятность банкротства |- | |

| | |Очень низкая |

Итак, можно сделать вывод, что банкротство в ближайшее время нашему

предприятию не грозит, но, на мой взгляд, для того чтобы еще больше снизить

его вероятность и тем самым улучшить финансовое состояние необходимо:

. Во-первых, необходимо изменить политику расходования прибыли и

использовать ее не только на потребление, но и создавать различные фонды

(накопление), увеличив, таким образом, показатель X2.

. Во-вторых, как одним из способов увеличения собственного капитала, может

выступать выпуск и размещение акций, лучше среди работников предприятия.

Но в этом случае не стоит забывать об издержках связанных с их выпуском,

и выплате будущих дивидендов акционерам.

Так же для получения дополнительной информации о финансовом

состоянии предприятия можно провести классификацию с целью выявления типа

финансовой устойчивости организации на основе использованных ею источников

покрытия затрат.

Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь.

Каждая статья актива баланса имеет свой источник финансирования. Источником

финансирования долгосрочных активов являются собственный капитал и

долгосрочные заемные средства. Не исключительны случаи формирования

долгосрочных активов за счет краткосрочных кредитов банка. Текущие активы

образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных

заемных средств. Желательно, чтобы половина средств была сформирована за

счет собственного и половина - за счет заемного капитала. Тогда

обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов

(оборотного капитала) принято делить на две части: переменная часть,

которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия; постоянный

минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет

перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала. Недостаток

собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и

уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об

усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

Обобщающим показателем ликвидности является достаточность

(излишек или недостаток) источников средств формирования запасов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используют

несколько показателей, которые отражают различные виды источников; они

рассчитываются на основании данных бухгалтерского баланса:

1.Наличие собственных оборотных средств (СОС)

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования

запасов и затрат или наличие функционирующего капитала (ФК)

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

(ОВИ)

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат

соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками

формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС:

В1 = СОС -Общая величина запасов и затрат

2.Излишек (+) или недостаток (-) ФК:

В2 = ФК - Общая величина запасов и затрат

3.Излишек (+) или недостаток (-) ОВИ:

В3 = ВИ - Общая величина запасов и затрат

С помощью этих показателей можно определить трехразмерный показатель

типа финансовой устойчивости (U). U=1, если В>0 и U=0, если В0,B2>0,B|оборот. |обладают высокой |

|ь |3>0 |средства |платежеспособностью |

|ь |3>0 |средства + |использования заемных средств, |

|фин. |B10; B3>0 , значит, трехразмерный

показатель равен 011 – у предприятия нормальная финансовая устойчивость.

Заключение.

Как видно из таблицы 1.1, на конец года произошло увеличение всех

статей актива.

Общая стоимость имущества выросла на 111472,95тыс.руб. (т.е. на

539,58%). На это повлияло значительное увеличение стоимости (на

46181,59тыс.руб.). За отчетный год также возросла стоимость оборотных

средств предприятия на 65291,66тыс.руб., или на 475,95%. Но их доля в общей

стоимости имущества сократилась и составила на конец года 59,798%. Это

обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по сравнению с

темпами прироста всех совокупных активов.

На увеличение оборотного актива, в свою очередь, оказали влияние рост

стоимости материальных запасов и величины банковского актива, а также

увеличение дебиторской задолженности на 255,6%.

В целом столь резкое увеличение всех показателей можно объяснить очень

высокими темпами инфляции.

Из таблицы 1.2 видно, что увеличение стоимости имущества на 539,58%

обусловлено, главным образом, ростом собственного капитала на

58889,5тыс.руб., или на 736,03%; а также увеличением заемного капитала на

52583,45тыс.руб. или на 415,41%. Увеличение собственных оборотных средств

на конец отчетного периода на 12707,91 тыс.руб. произошло, главным образом,

за счет увеличения фонда социальной сферы на 51916,45 тыс.руб., а также за

счет роста добавочного капитала 6973,05 тыс.руб. На изменение суммы

оборотных средств обратно пропорционально повлияло изменение стоимости

основных средств и незавершенное строительство на 38750,88 тыс.руб. и

7430,71 тыс.руб. соответственно.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса показал, что:

По данным таблицы 3.1 видно, что на начало и конец года ликвидность

отклоняется от абсолютной из-за недостатка банковского актива для покрытия

текущих обязательств и отсутствия краткосрочной дебиторской задолженности.

На анализируемом предприятии на начало года коэффициент абсолютной

Страницы: 1, 2, 3, 4

МЕНЮ

Анализ финансового состояния предприятия по формам бухгалтерской отчетности