Реферат: Анализ структуры баланса филиала "Ставрополькрайводоканала" - Светлоградского "Межрайводоканала"
Рентабельность продаж
(оборота) - отношение прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой
прибыли к сумме полученной выручки (В):
или
(22)
Характеризует эффективность предпринимательской деятельности:
сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот
показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию
и отдельным видам продукции (табл.8).
Рентабельность
(доходность) капитала - отношение балансовой (валовой, чистой) прибыли к
среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (KL) или отдельных его слагаемых:
собственного, заемного, перманентного, основного, оборотного, производственного
капитала и т.д. (табл. 9 и табл.10).
Рентабельность основных
фондов - отношение балансовой (валовой, чистой) прибыли к
среднегодовой стоимости основных фондов (табл.11).
Рентабельность активов
- отношение балансовой (валовой, чистой) прибыли к сумме активов
предприятия. При этом можно отдельно рассчитать рентабельность оборотных и
внеоборотных активов(табл.12).
Таблица 7 - Рентабельность
производственной деятельности (окупаемость издержек)
Показатели |
2005 |
2006 |
2007 |
Чистая прибыль,
тыс.руб. |
-2205 |
-2746 |
-11974 |
Затраты по
реализованной продукции, тыс.руб. |
28230 |
24832 |
36050 |
Рентабельность производственной деятельности, % |
-7,81 |
-11,06 |
-33,21 |
Из таблицы видно, что рентабельность производственной деятельности
очень низкая, в 2006 г. снизилась до -33,21%. Это связано с ростом убытка.
Таблица 8 - Рентабельность продаж
Показатели |
2005 |
2006 |
2007 |
Прибыль от продаж,
тыс.руб. |
-7419 |
-8978 |
-6851 |
Выручка, тыс.руб. |
20811 |
25854 |
29199 |
Рентабельность
продаж, % |
-35,65 |
-34,73 |
-23,46 |
Исходя из таблицы 8, можно сделать вывод, что рентабельность
продаж также выросла с -35,65% до -23,46%. Данные значения свидетельствуют о
более эффективной работе предприятия по сравнению с предыдущими годами. Данный
факт объясняется тем, что в течение 2007 года полная себестоимость производства
и реализации продукции росла более низкими темпами, чем выручка от реализации.
Таблица 9 - Рентабельность
(доходность) собственного капитала
Показатели |
2005 |
2006 |
2007 |
Чистая прибыль,
тыс.руб. |
-2205 |
-2746 |
-11974 |
Собственный капитал,
тыс.руб. |
100111 |
112304 |
109702 |
Рентабельность
капитала, % |
-2,20 |
-2,46 |
-10,92 |
Таблица
10 - Рентабельность (доходность) заемного капитала
Показатели |
2005 |
2006 |
2007 |
Чистая прибыль,
тыс.руб. |
-2205 |
-2746 |
-11974 |
Заемный капитал,
тыс.руб. |
15074 |
10868 |
10065 |
Рентабельность
капитала, % |
-14,63 |
-25,27 |
-118,97 |
Данные таблиц 9 и 10 показывают, что показатели
рентабельности резко снижаются, причем рентабельность собственного капитала
снижается не так резко, чем заемного. Это связано с тем, предприятие
нерационально использовало все средства, как собственные, так и заемные.
Таблица 11 - Рентабельность основных фондов
Показатели |
2002 |
2005 |
2006 |
Чистая прибыль,
тыс.руб. |
-2205 |
-2746 |
-11974 |
Стоимость ОФ,
тыс.руб. |
101340 |
111065 |
102684 |
Рентабельность ОФ |
-2,18 |
-2,47 |
-11,66 |
Таблица 12 - Рентабельность
активов
Показатели |
2005 |
2006 |
2007 |
Чистая прибыль, тыс.
руб. |
-2205 |
-2746 |
-11974 |
Сумма активов, тыс.
руб. |
115185 |
125238 |
119767 |
Рентабельность
активов. |
-1,91 |
-2,19 |
-9,99 |
Из приведенных таблиц
видно, что рентабельность основных фондов не высока, т.е. они используются
неэффективно. Рентабельность активов низкая. Это говорит о том, что необходимо
более эффективное вложение активов. Под деловой активностью предприятия
понимается репутация предприятия, широта рынков сбыта продукции, уровень
эффективности использования капитала, устойчивости экономического роста.
Уровень рентабельности предприятия в значительной мере влияет на степень
деловой активности предприятия и конечном счете на уровень его
конкурентоспособности.
Заключительным этапом
работы является оценка потенциального банкротства. Для этого применим формулу
Альтмана, которая была предложена в 1968 году.
Z = 0,717Х1 + 0,847Х2
+ 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5,(23)
где Х1 –
собственный оборотный капитал/сумма активов;
Х2 –
нераспределенная прибыль/сумма активов;
Х3 – прибыль
до уплаты процентов/сумма активов;
Х4 –
балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;
Х5 – объем
продаж (выручка)/сумма активов.
Константа сравнения 1,23
- Если Z > 1,23 и более, то это
свидетельствует о малой вероятности банкротства;
- Если Z <1,23, то это признак высокой
вероятности банкротства;
На анализируемом
предприятии величина Z-счета,
рассчитанная по модели Альтмана, составляет:
На начало 2007 года:
Z = 0,717*0,076 + 0,847*(-0,022) +
3,107*(-0,013) + 0,42*10,333 + 0,995*0,209 = 4,543
Х1 =
(112304+8475-111421)/123172 = 0,076
Х2 =
-2476/123172 = -0,022
Х3 =
-1630/123172 = -0,013
Х4 =
112304/10868 = 10,333
Х5 =
25854/123172 = 0,209
На конец 2007 года:
Z = 0,717*0,113 + 0,847*(-0,099) +
3,170*(-0,094) + 0,42*10,899 + 0,995*0,244 = 4,519
Х1 =
(109702+6949-103078)/119767 = 0,113
Х2 =
-11974/119767 = -0,099
Х3 =
11287/119767 = -0,094
Х4 =
109702/10065 = 10,899
Х5 =
29199/119767 = 0,244
Следовательно, на анализируемом предприятии вероятность
банкротства мала, несмотря на то, что, на конец года значение показателя
снизилось с 4,543 до 4,519. Однако использование такой модели требует большой
осторожности. Они не в полной мере подходят для отечественной практики из-за
разной методики отражения инфляционных факторов, разной структуры капитала, а
также различий в законодательной и информационной базе.
По модели Альтмана
несостоятельные предприятия, имеющие высокий уровень четвертого показателя
(собственный капитал/ заемный капитал) получают очень высокую оценку, что не
соответствует нашей действительности. В связи с несовершенством действующей
методики переоценки основных фондов необоснованно увеличивается доля
собственного капитала за счет дополнительного капитала. В итоге складывается нереальное
соотношение собственного и заемного капитала, поэтому модели, в которых
присутствует данный показатель, искажают реальную картину.
|