Курсовая работа: Диагностика банкротства по модели Зайцевой
2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовой
напряженности) – у данного показателя наблюдается тенденция к снижению, т.е. у
предприятия уменьшается зависимость от внешних инвесторов. Доля задолженности
предприятия уменьшилась до 44,6% от стоимости всего имущества к 2007 г., что
положительно характеризует финансовое состояние ОАО «Смоленскгаз» и говорит о
снижении угрозы банкротства.
3. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). Только в 2004 г. на 1 руб. собственных средств
приходилось больше 1 руб. заемных, в 2005 г. и в 2006 г. на 1 рубль собственных
средств приходилось 0,81 рубля заемных.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала. Отрицательные
значения данного показателя в динамике в случае ОАО «Смоленскгаз»
свидетельствует об ухудшении структуры баланса к 2007 г. и снижению уровня
финансовой устойчивости предприятия. Привлечение заемных источников при
формировании внеоборотных активов говорит о большом риске банкротства для
предприятия.
5. Коэффициент финансовой устойчивости. В данном случае значение КФУ
совпало с КСК в виду отсутствия у предприятия
долгосрочных обязательств в исследуемом периоде. В целом значение коэффициента
достаточное, к тому же наблюдается положительная динамика.
6. Коэффициент финансирования (структуры капитала). В случае ОАО «Смоленскгаз»
его значение с 0,85 в 2004 г. выросло до 1,24 в 2006 г., т.е. выше нормативного
и наблюдается положительная динамика - предприятие все больше использует
собственные средства для формирования имущества.
7. Коэффициент финансовой независимости. В случае ОАО «Смоленскгаз» его
значение равно 1 на протяжении всего исследуемого периода из-за отсутствия
долгосрочных обязательств.
8. Доля просроченной кредиторской задолженности. В данном случае ее доля
незначительна (меньше 1%), уменьшаясь к 2007 г., что говорит о внимании
руководства к выплате обязательств.
9. Доля дебиторской задолженности. В случае ОАО «Смоленскгаз» наблюдается
рост данного показателя, что говорит об отвлечении средств из оборота
предприятия, т.е. является негативной тенденцией. Если в 2004 г. сумма дебиторской
задолженности составляла 6% от суммы всего имущества ОАО «Смоленскгаз», то к
2006 г. она выросла до 8,4%.
10. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. В
2004-2006 гг. значение показателя было меньше 0, что отрицательно сказывается
на возможности предприятия осуществлять текущую финансово-хозяйственную
деятельность, снижая ликвидность и платежеспособность.
11. Коэффициент обеспеченности запасов. В случае исследуемого предприятия
динамика данного показателя отрицательная и значения за весь период были ниже
нормативного, что оказывает отрицательное влияние на уровень финансовой
устойчивости предприятия. В целом же динамика совпадает с данными предыдущего
коэффициента, т.к. производственные запасы занимают значительный удельный вес в
составе имущества предприятия ОАО «Смоленскгаз».
Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением
стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных
источников их формирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости
ОАО «Смоленскгаз» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную таблицу:
1. Излишек/недостача СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;
2. Излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;
3. Излишек/недостача общих источников ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.
- рассчитаем величину собственных оборотных средств предприятия как разность
между собственным капиталом и внеоборотными активами в виду отсутствия у
предприятия ОАО «Смоленскгаз» долгосрочных обязательств:
СОС2004 = 31846-47860 = -16014 тыс. руб.;
СОС2005 = 31846-44956 = -13110 тыс. руб.;
СОС2006 = 31846-42714 = -10868 тыс. руб.;
В целом у предприятия ОАО «Смоленскгаз» не хватает собственных средств
для формирования основных производственных фондов, что свидетельствует о прямой
угрозе банкротства, кроме того наблюдается снижение величины собственных
оборотных средств. В целом на изменение СОС повлияло увеличение суммы
внеоборотных активов и запасов. Величина изменения второго показателя
(излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД) совпадает с
изменением и динамикой собственных оборотных средств из-за отсутствия у
предприятия долгосрочных обязательств. Значение показателя излишек/недостача
общих источников в отличие от первых двух показателей имеет положительную величину
(излишек) из-за введения в расчет суммы краткосрочных обязательств. В целом эти
расчеты подтверждают правильность сделанных выше выводов о недостаточности у
предприятия ОАО «Смоленскгаз» собственных средств на протяжении всего
исследуемого периода. Сведем расчеты во вспомогательную таблицу 7:
Таблица 7 – Вспомогательные расчеты
Показатель |
2004 |
2005 |
2006 |
2005/2004 |
2006/2005 |
СОС
|
-32766 |
-22126 |
-19403 |
13363 |
-32766 |
СД
|
-32766 |
-22126 |
-19403 |
13363 |
-32766 |
ОИ
|
4929 |
3800 |
6240 |
1311 |
4929 |
Определим тип финансовой ситуации предприятия по следующей
вспомогательной таблице 8 (если «-», то 0; если «+» то 1).
Таблица 8 – Определение типа финансовой устойчивости ОАО «Смоленскгаз» в
2004 – 2006 гг.
Период |
СОС
|
СД
|
ОИ
|
Тип фин. устойчивости |
Характеристика |
2004 |
0 |
0 |
1 |
Неустойчивое финансовое состояние |
Нарушение нормальной
платежеспособности, хотя возможно ее восстановление, необходимо привлечение
дополнительного финансирования. |
2005 |
0 |
0 |
1 |
2006 |
0 |
0 |
1 |
Таким образом, расчеты подтверждают правильность выводов (на основе
анализа относительных показателей финансовой устойчивости) и свидетельствуют о
неустойчивом финансовом состоянии ОАО «Смоленскгаз». Поэтому необходимо
провести более углубленный анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.
2.2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Задача анализа ликвидности и платежеспособности возникает в связи с
необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его
способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим
обязательствам. Для расчета абсолютных показателей
ликвидности сгруппируем активы предприятия по степени убывающей ликвидности (табл.
9) и пассивы по степени срочности их погашения (табл. 10).
Таблица 9 - Группировка
активов ОАО «Смоленскгаз» по степени ликвидности в 2004 – 2006 гг., тыс. руб.
Вид актива |
2004 |
2005 |
2006 |
2005/2004 |
2006/2005 |
Денежные средства |
735 |
963 |
1409 |
228 |
446 |
Итого А1 наиболее ликвидные активы |
735 |
963 |
1409 |
228 |
446 |
Дебиторская задолженность до 12 мес. |
4194 |
2838 |
4811 |
-1356 |
1973 |
НДС по приобретенным ценностям |
3346 |
1374 |
191 |
-1972 |
-1183 |
Итого А2 быстрореализуемые активы |
7540 |
4212 |
5002 |
-3328 |
790 |
Готовая продукция |
8665 |
4850 |
5761 |
-3815 |
911 |
Сырье и материалы |
3966 |
2095 |
1909 |
-1871 |
-186 |
Итого А3 медленнореализуемые активы |
12631 |
6945 |
7670 |
-5686 |
725 |
Внеоборотные активы |
47860 |
44956 |
42714 |
-2904 |
-2242 |
Итого А4 труднореализуемые активы |
47860 |
44956 |
42714 |
-2904 |
-2242 |
Таблица 10 - Группировка
пассивов ОАО «Смоленскгаз» по срочности погашения в 2004 – 2006 гг., тыс. руб.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
|