Дипломная работа: Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром")
В составе текущих активов
при общем увеличении их доли на 5,2% обращает на себя внимание тенденция
увеличения дебиторской задолженности, а также уменьшения доли денежных средств
на 5,7% и материалов на 5,2%. Также следует отметить, что товары составляют в структуре
оборотных средств наибольшую долю, удельный вес которой за 2004 г. составил
59,8%, а за 2006 г. 53,7%.
Пассивы отражают источники
средств предприятия, состоят из собственного капитала, обязательств.
Собственный капитал
увеличился с 2004 года по 2006 год на 73291 тыс. тг.. Таким образом, доля
собственного капитала в 2006 году увеличилась на 44,3% по отношению к валюте
баланса.
Структура заемных средств в
течение 3 лет претерпела для предприятия некоторые изменения. Так доля текущих
обязательств изменилась незначительно с 10% в 2004 г. до 11,3% в 2006 году, то
есть на 1,3%. За этот период предприятие уменьшило долю долгосрочных
обязательств, а именно займов банков. В 2004 году займы банков составили 84,8%,
которые уменьшились на 27265 тыс. тг. и составили 39,2% в 2006 году, изменение
составило 45,6%.
Таким образом, наблюдается
увеличение собственного капитала обязательств одновременно с уменьшением
долгосрочных активов.
Одним из основных критериев
финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под
которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим
долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то
предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.
Способность предприятия
рассчитывать по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью.
Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить
свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
Одним из способов оценки
ликвидности является сопоставление определенных элементов активов и пассивов
между собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их
срочности, а его активы - по степени ликвидности, то есть реализуемости.
Проведем анализ изменений в
составе имущества и источников его формирования ТОО "Сельпром".
Данные поместим в таблице 3.
Таблица 3. - Горизонтальный анализ агрегированного баланса ТОО "Сельпром"
и источники его формирования за период 2003 - 2005 года (тыс.тенге)
Наименование статей баланса |
2003 год |
2004 год |
2005 год |
Прирост |
Статьи актива |
|
|
|
|
Денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения |
9004 |
2176 |
4471 |
-4533 |
Дебиторская задолженность |
9573 |
52219 |
37837 |
+28264 |
Товарно-материальные запасы
|
66583 |
89784 |
95171 |
+28588 |
Долгосрочные активы |
18576 |
19288 |
19784 |
+1208 |
Баланс
|
105768 |
165499 |
159295 |
+53527 |
Статьи пассива |
|
|
|
|
Текущие обязательства |
10520 |
11227 |
18021 |
+7501 |
Долгосрочные обязательства |
89742 |
106871 |
62477 |
-27265 |
Собственный капитал
|
5506 |
47401 |
78979 |
73473 |
Баланс |
105768 |
165499 |
159295 |
+53527 |
По данным таблицы 3 можно
сделать вывод, что значительный объем долгосрочных обязательств ТОО "Сельпром"
оказались покрытыми активами с относительно невысокой оборачиваемостью, такие
как дебиторская задолженность покупателей, товарно-материальными запасами.
Другим показателем,
характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который
определяется как разность текущих активов и краткосрочных обязательств. Иными
словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы
превышают краткосрочные обязательства или пока оно ликвидно.
Оборотный капитал
определяется разностью между текущими активами и краткосрочными
обязательствами.
По
данным таблицы 3 видно, что оборотный капитал анализируемого предприятия составил:
на конец 2004 года: оборотный капитал = 87192-10520=76672, , на конец 2005
года: ОК = 146211 - 11227 = 134984 тыс. тенге, на конец 2006 года 139511- 18021
= 121490 тыс. тенге.
За анализируемый период наблюдается рост
оборотного капитала.
Далее определим, какая
часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы, то
есть которыми можно относительно маневрировать. Для этого рассчитываем
коэффициент маневренности, который определяется как отношение оборотного
капитала к собственному капиталу по формуле 6.
Коэффициент маневренности
капитала ТОО "Сельпром" на конец 2004 года составляет 76672/5206 =
14,7, на конец 2005 года 134984/47401= 2,8, на конец
2006 года 121490/78797 = 1,5. Это говорит о достаточности собственных средств
предприятия находящихся в мобильной форме.
В практике аналитической
работы используют систему показателей ликвидности, рассмотренных в первой
главе, рассчитываемых по формуле 7,8,9. Данные показатели позволяют определить
способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение
отчетного периода.
Рассчитаем показатели
ликвидности для ТОО "Сельпром". Для расчета используем данные таблицы
2. Рассчитанные показатели ликвидности ТОО "Сельпром" отобразим в
таблице 4.
Таблица 4. - Показатели
ликвидности ТОО "Сельпром" за период 2004-2006 года
Показатели |
2004 |
2005 |
2006 |
Отклонения |
Коэффициент
абсолютной ликвидности |
0,85 |
0,19 |
0,25 |
-0,6 |
Коэффициент
быстрой ликвидности |
1,7 |
4,8 |
2,3 |
+0,6 |
Коэффициент
текущей ликвидности |
8,2 |
13 |
7,7 |
-0,5 |
На основе таблицы 4, можно
увидеть, что по данным ТОО "Сельпром" коэффициент абсолютной
ликвидности составляет 0,85 на начало 2005 года, 0,19 на начало 2006 года, а на
конец 2006 года 0,25. Так нормативное значение данного показателя составляет
0,2, то предприятие можно считать ликвидным по составлению как на начало 2005
года, так и на конец 2006 года. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует,
какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет
наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию.
Нормативное значение данного показателя больше или равно 0,7. Значение
показателя у предприятия в 2004-2006 годах выше указанного теоретического
значения, что свидетельствует о ликвидности предприятия. Коэффициент текущей
ликвидности позволяет установить, в какой степени кратности текущие активы
покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормативными считаются
значения этого показателя, находящиеся в пределах от двух до трех. Как видно,
данный коэффициент в 2004-2006 также выше рекомендуемых значений, что является
результатом высокой доли текущих активов по отношению к валюте баланса как на
конец 2004 года, так и на конец 2006 года. К числу основных показателей
финансовой устойчивости предприятия относятся:
-коэффициент независимости;
-коэффициент зависимости;
-коэффициент финансовой
устойчивости;
-коэффициент
финансирования.
Определим значения всех
коэффициентов для ТОО "Сельпром" по состоянию за 2004-2006 г.г..
Рассчитанные коэффициенты отобразим в таблице 5.
Таблица 5. - Коэффициенты
финансовой устойчивости ТОО "Сельпром" за 2004-2006 г.
Показатели |
2004 г. |
2005 г. |
2006 г. |
Отклонения |
Коэффициент
независимости |
0,05 |
0,29 |
0,49 |
+0,44 |
Коэффициент
зависимости |
0,95 |
0,71 |
0,51 |
-0,44 |
Коэффициент
финансовой устойчивости |
0,9 |
0,93 |
0,88 |
-0,02 |
Коэффициент
финансирования |
0,05 |
0,4 |
0,98 |
+0,93 |
По данным таблицы 5 можно
сделать следующие выводы: Коэффициент независимости характеризует долю средств,
вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Значение
данного коэффициента по предприятию повысилось на конец 2006 года. Отклонение
составило 0,44%, что положительно характеризует финансовую устойчивость
предприятия. Коэффициент независимости составляет лишь 5% валюты баланса.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
|