Деньги Кредит Банки
Деньги Кредит Банки
Министерство экономического развития и торговли РФ
Московский Государственный Университет Коммерции
САРАТОВСКИЙ ИНСТИТУТ
(филиал)
К О Н Т Р О Л Ь Н А Я Р А Б О Т А
По дисциплине «Деньги. Кредит. Банки.»
на тему: «Валютные отношения и валютная система.»
Выполнила:
С а р а т о в 2 0 0 3 г.
СОДЕРЖАНИЕ:
Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3
1. Сущность и основные элементы валютной системы . . . . . . . . . . . . .
. . .4
2. Виды валютных систем и их отличительные особенности. . . . . . . . . . .
7
3. Валютный курс и факторы, его определяющие . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . 11
4. Валютно-финансовые условия международных расчетов и их формы.
Валютные риски и методы их страхования . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . .14
Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
Список использованной литературы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . 22
ВВЕДЕНИЕ
Мы привыкли к тому, что у каждой страны есть своя денежная
единица – валюта.
Валюта – общее название денежных единиц различных стран,
обязательных для приема в уплату за любые товары, услуги и работы,
покупаемые на территории соответствующей страны.
Между тем стремление каждой страны осуществлять расчеты на своей
территории только в национальной валюте, сильно усложняет расчеты по
экспортно-импортным операциям.
Так, при экспорте своих цветов в США колумбийская торговая фирма
закупает их, расплачиваясь песо, а в Америке продает за доллары. Таким
образом, фирме-экспортеру приходится решать две задачи: сбыт цветов и
перевод выручки в национальную валюту, причем так, чтобы можно было покрыть
все затраты и остаться с прибылью.
Зачем же создавать такие валютные рогатки на пути международной
торговли, если все страны заинтересованы в ее развитии?
Дело в том, что наличие национальной валюты облегчает
правительству по-иск средств для расчетов с теми, кто получает деньги
напрямую от государства. К ним относятся служащие, включая армию, беднейшие
граждане и фирмы, постав-ляющие товары и услуги для государственных нужд. В
крайнем случае государство может просто осуществить дополнительную эмиссию
бумажных знаков.
1. Сущность и основные элементы валютной системы.
Валютная система – это форма организации валютных отношений,
закрепленная национальным законодательством (национальная система) или
межгосударственным соглашением (мировая и региональная системы).
Валютные отношения представляют собой разновидность денежных
отноше-ний, возникающих при функционировании денег в международном обороте.
Деньги, обслуживающие международные отношения, называются валютой.
Различают национальную валюту, мировую и региональную валютные
системы.
Национальная валютная система сформировалась в рамках
национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных
расчетов данной страны с другими государствами. Постепенно она обособилась
от денежной системы.
Основные элементы национальной валютной системы:
- национальная валюта;
- национальное регулирование международной валютной ликвидности;
- режим курса национальной валюты;
- национальное регулирование валютных ограничений и условий конверти-
руемости национальной валюты;
- режим национальных рынков валюты и золота;
- национальные органы, осуществляющие валютное регулирование (законода-
тельные органы, центральный банк, минфин, минэкономики, таможенный
комитет и др.).
По мере интернационализации хозяйственных связей на основе
националь-ных валютных систем формируются механизмы межгосударственного
регулирова-ния международных и валютных отношений – мировая и региональная
валютные системы. Их основные принципы юридически закреплены
межгосударственными соглашениями.
Основные элементы мировой и региональной валютных систем:
- виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного
средства;
- межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;
- межгосударственная регламентация режимов валютного курса;
- межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валют-ной
конвертируемости;
- режим мировых рынков валюты и золота;
- международные валютно-кредитные организации, осуществляющие межгосу-
дарственное регулирование валютных отношений (Международный валютный фонд
(МВФ), Европейский валютный институт).
Национальная валютная система базируется на национальной валюте.
Национальная валюта – денежная единица страны. Она существует в наличной
форме (банкноты, монеты) и в безналичной (остатки на банковских счетах). Ее
эмитентами являются национальные коммерческие и центральные банки.
В послевоенный период главными формами мировых денег стали
резервные валюты и международные денежные единицы – СПЗ и ЭКЮ.
Первоначально единственным видом мировых денег было золото,
причем в форме слитков. Золотые монеты для использования в международных
расчетах ну-жно было отлить в слитки, а затем перечеканить в монеты другой
страны. Посте-пенно с целью снижения издержек обращения в международных
расчетах стали использоваться национальные золотые монеты и кредитные
орудия обращения.
Международные денежные единицы являются национальными коллективны-
ми валютами, особым видом мировых кредитных денег. Они отличаются от нацио-
нальных валют, во-первых, по эмитенту (выпускаются не национальными
банками, а международными валютно-кредитными организациями); а во-вторых,
по форме (выпускаются только в безналичной форме записей на счетах).
Золото выполняет функцию международного резервного средства.
Важный элемент валютной системы – регулирование международной
валютной ликвидности на национальном и межгосударственном уровне. Под
международной валютной ликвидностью понимается способность отдельной страны
или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства.
Компоненты международной валютной ликвидности:
- официальные золотовалютные резервы (запасы золота и резервных валют,
принадлежащих государству);
- счета в СПЗ и ЭКЮ;
- резервная позиция в МВФ.
Резервная позиция в МВФ означает право страны – члена МВФ на
автоматическое получение у него безусловных кредитов в иностранной валюте
(в пределах 25 % от квоты страны в МВФ).
Следующий элемент валютной системы характеризует порядок
установления курсовых соотношений между валютами, т. е. режим валютного
курса. Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и их варианты,
объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и
«плавающего» курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом
соответствует принятому МВФ делению валют на три группы.
- валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине»[1] или
международной единице);
- валюты с большой гибкостью;
- валюты с ограниченной гибкостью.
При режиме фиксированного валютного курса центральный банк
устанавли-вает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению
к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к
«валютной ко-рзине» (обычно в нее входят валюты основных торгово-
экономических партнеров) или к международной денежной единице. Особенность
фиксированного курса сос-тоит в том, что он остается неизменным в течение
более или менее продолжитель-ного времени (нескольких лет или нескольких
месяцев), т. е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту.
Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального
пересмотра (девальвации – понижения или ревальвации – повышения).
При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает
различные курсы по отдельным операциям – режим множественности валютных
курсов. Например, такой режим действовал в России с ноября 1989 года по
июль 1992 г. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в
странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На
современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны.
Для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны,
характерным является режим «плавающих», или колеблющихся, курсов. При таком
режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и
предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает проведение
центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование
валютного курса.
К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами
режима валютного курса можно отнести:
- режим «скользящей фиксации» – центральный банк ежедневно устанавливает
валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состоя-
ния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных
резервов и др.;
- режим «валютного коридора» – центральный банк устанавливает верхний и
нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора»
называют как режимом «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы
колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор
достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение
валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и
предложения на валюту;
- режим «совместного», или «коллективного плавания», валют – курсы валют
стран – членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к
другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют,
не входящих в группировку.
Объектом национального и межгосударственного регулирования
являются валютные ограничения и режим конвертируемости валют.
Валютные ограничения – это введенные в законодательном или
администра-тивном порядке ограничения операций с национальной и иностранной
валютой, золотом и другими валютными ценностями.
Различают ограничения платежей и переводов по текущим операциям
пла-тежного баланса и по финансовым операциям (т. е. операциям, связанным с
движе-нием капиталов и кредитов), по операциям резидентов и нерезидентов.
На межгосударственном уровне осуществляется регулирование
валютных ограничений по текущим операциям. Страны – члены МВФ могут взять
на себя обязательство по ст. VIII Устава МВФ не вводить ограничения по
текущим международным операциям, либо присоединиться к ст. XIV, допускающей
сохранение таких ограничений на «переходный период», т. е. на период до
подписания ст. VIII. На начало 1997 г. 116 государств из более чем 180
стран – членов МВФ присоединились к ст. VIII. Ограничения по финансовым
операциям сохраняются в большинстве стран.
От количества и вида практикуемых в стране валютных ограничений
зависит режим конвертируемости валюты. Валютная конвертируемость
(обратимость) – это возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на
валюты других стран. Различают свободно, или полностью, конвертируемые
(обратимые) валюты, частично конвертируемые и неконвертируемые
(необратимые).
Полностью конвертируемыми «свободно используемыми» согласно
терминологии МВФ являются валюты стран, в которых практически отсутствуют
валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты
(резидентов и нерезидентов). Таких стран на современном этапе примерно 20,
к ним относятся, в частности, США, ФРГ, Япония, Великобритания, Канада,
Дания, Нидерланды, Австралия, Новая Зеландия, Сингапур, Малайзия, Гонконг,
арабские нефтедобывающие страны.
При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения
по отдельным видам операций и/или для отдельных держателей валюты. Если
ограничены возможности конверсии для резидентов, то конвертируемость
называется внешней, если нерезидентов – внутренне. Наибольшее значение, с
точки зрения связи внутреннего рынка с мировым, имеет конвертируемость по
текущим операциям платежного баланса, т. е. возможность без ограничений
осуществлять импорт и экспорт товаров. Большинство промышленно развитых
стран перешли к данному типу частичной конвертируемости в середине 60-х гг.
Валюта называется неконвертируемой, если в стране действуют
практически все виды ограничений и прежде всего запрет на покупку-продажу
иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз. Неконвертируемая валюта
характерна для многих развивающихся стран.
2. Виды валютных систем и их отличительные особенности.
Первая послевоенная мировая валютная система получила название
Бреттон-Вудской, так как ее основные принципы были определены в Статьях
Соглашения об МВФ, принятого на международной валютно-финансовой
конференции ООН, состоявшейся в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Указанное
соглашение выполняет роль Устава МВФ.
Основные элементы этой мировой валютной системы сложились к
началу Второй мировой войны. Золото выполняло функцию мировых денег в
качестве окончательного средства погашения международных долговых
обязательств и международного резервного средства. Помимо золота в качестве
мировых денег использовались доллар США и фунт стерлингов. Международные
резервы хранились на счетах в банках США и Великобритании или в виде
краткосрочных ценных бумаг правительств этих стран. Доллар США разменивался
на золото для иностранных центральных банков по официальному золотому
содержанию, установленному в 1934 г.
Бреттон-Вудское соглашение впервые закрепило официально статус
резерв-ных валют за долларом США и фунтом стерлингов. Это позволило США и
Велико-британии погашать международную задолженность своей национальной
валютой.
Бреттон-Вудскую систему называют системой золотодолларового
стандарта, так как связь всех валют с золотом осуществлялась через размен
на него доллара.
Все страны – члены МВФ установили паритеты своей валюты в золоте
или долларах США и не могли изменять их без согласия МВФ более чем на 10 %.
Рыночные курсы валют жестко привязывались к доллару США: не могли
отклониться от долларовых паритетов более чем на ± 1 %. Поддержание
валютных курсов в этих пределах обеспечивалось центральными банками с
помощью покупки-продажи долларов за свою национальную валюту.
В построении данной валютной системы нашли отражение
господствующие позиции США в мировой экономике. В начале 70-х гг.
структурные принципы Бреттон-Вудской валютной системы перестали
соответствовать новой расстановке сил в мире и она постепенно развалилась.
Ныне действующая мировая валютная система, получившая название
Ямайской, была оформлена Соглашением стран – членов МВФ, заключенным на
международной конференции в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г.
В соответствии с ямайскими поправками к Уставу МВФ ни одна из
национальных валют не получила де-юре статус резервной валюты. Роль
главного международного платежного и резервного средства была закреплена за
коллективной валютой СПЗ.
К моменту принятия Ямайского соглашения в «корзину» СПЗ входили
валю-ты 16, а с 1981 г. пяти стран. Доля каждой валюты определяется
экономическим потенциалом страны и подлежит пересмотру каждые пять лет.
Несмотря на утрату юридического статуса резервной валюты, доллар
США де-факто остался главной резервной валютой. Наряду с долларом функции
международного платежного и резервного средства выполняют немецкая марка и
японская иена. В этом отражаются ведущие позиции США, ФРГ и Японии.
Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетизацию
золота. Это выразилось в отмене:
- официальной цены на золото;
- фиксации золотого содержания валют, а значит, золотых паритетов[2]
(формально основой валютных паритетов в Уставе МВФ объявлены СПЗ);
- взноса золота странами – членами МВФ в его капитал.
Однако несмотря на юридическое устранение золота из мировой
валютной системы, оно продолжает выполнять такую функцию мировых денег, как
международное резервное средство. В соответствии с измененным Уставом МВФ
каждая страна имеет право выбрать любой режим валютного курса.
Региональная валютная система, получившая название Европейская
валют-ная система (ЕВС) была сформирована в 1979 г. в рамках европейского
экономиче-ского сообщества с целью содействия развитию интеграционных
процессов стран Западной Европы. Эту систему можно рассматривать как
составную часть мировой валютной системы, поскольку страны, входящие в ЕВС,
являются членами МВФ. Тем не менее она имеет ряд особенностей, отличающих
ее от Ямайской системы.
Прежде всего она базируется не на СПЗ, а на ЭКЮ, которая
выпускается Европейским валютным институтом. Стоимость ЭКЮ, как и СПЗ,
Страницы: 1, 2
|