Операции банка с собственными векселями

с тем весьма важно для каждого банка поддержание ликвидности, под которой

обычно понимается способность банка своевременно и полностью погашать свои

обязательства перед клиентурой, другими банками и т.д.

Сочетание стремлений - к увеличению прибыли и поддержанию ликвидности

- должно служить важным ориентиром в деятельности банков. Однако в

действительности не всегда последовательно соблюдается.

Границы использования векселей в расчетах определяются на основе

анализа структуры себестоимости продукции предприятия. Вексель

целесообразно применять для оплаты части услуг контрагентов, а также за

электроэнергию, тепло, воду и газ. Размещая векселя среди потенциальных

потребителей, предприятие таким образом получает оборотные средства.

Расчеты с векселедержателями происходят после реализации продукции деньгами

или готовой продукцией либо, наоборот, предприятие расплачивается векселями

со своими кредиторами-смежниками за материалы, энергию, железнодорожные

перевозки. По экспертным оценкам, вексель в расчетах предприятий позволяет

снизить их потребность в «живых» денежных средствах в среднем до 30% , что

существенно облегчает решение острейших экономических и социальных проблем,

включая своевременность выплаты заработной платы и взносов в бюджет.

Приблизительно такую схему одна из первых применила Юго-Восточная железная

дорога в конце февраля 1994 года. Вексель Северо-Кавказской железной дороги

имел порядка 25 индоссаментов и отвлек в процессе зачетов от денежной массы

на 1 рубль номинала 25 рублей. Всего в 1994-1996гг. векселя использовались

только в качестве средства, заменяющего взаимозачет. Начиная со второй

половины 1995 года векселя появились на финансовом рынке как доходные

ценные бумаги. РАО «ЕЭС России» за второе полугодие 1994 года с помощью

вексельных взаиморасчетов возвращено долгов в сумме 200 млрд. руб. В

среднем векселя промышленных предприятий на каждый рубль снижают 6 рублей

задолженности по зачетам. Обычно сумма обязательств, погашаемых с помощью

векселя, больше номинала во столько раз, сколько было на нем индоссаментов.

Активно включились в эмиссию векселей банки. Одним из первых (в начале

1992 г.) стал Инкомбанк, затем Эмиссионный синдикат, образованный в августе

того же года АвтоВАЗбанком, Инкомбанком, Конверсбанком, Российским

брокерским домом «С.А @ Co Ltd», Промстройбанком, Сбербанком РФ, Российским

национальным коммерческим банком и др. виды векселей банков - самые

разнообразные: процентные и дисконтные, валютные и золотые (ЛЛД-банка).

Инкомбанк, а затем и Российский кредит стали инициаторами расчетов по

вексельным книжкам, совмещающим свойства векселей и чековых книжек,

позволяющим дробить вексельную сумму и тем самым упрощающим оплату товаров

и услуг. Ряд банков (Российский кредит, Уникомбанк) создал вексельные

центры для эмиссии собственных бумаг и обслуживания вексельного обращения.

Многие банки также преследуют цель – развязку платежей, выдавая кредиты

эмитируемыми векселями предприятиям, конструирующим, в свою очередь,

замкнутую цепочку взаиморасчетов. В данном случае срабатывает идеальный

вариант, когда последний векселедержатель рассчитывается с предприятием за

услуги тем же векселем, который оно получило в банке.

Поскольку банки предоставляют вексельный кредит путем выдачи своих

долговых обязательств (векселей), им не требуется для этого предварительное

привлечение ресурсов, а значит создаются возможности для существенного

снижения процентных ставок за кредит и стимулирования таких операций. В

российской практике процент по вексельным ссудам в 1993-1994 гг. был в 3-4

раза ниже, чем по обычным кредитам. Залогом при их получении могут быть

акции предприятия или бумаги государственных займов. Получив векселя

предприятий с дисконтом, предприятие расплачивается ими с поставщиками по

номиналу, после чего банковский вексельный центр погашает бумаги деньгами.

Номинал и сроки векселей, которые могут быть как бездоходными, так и

процентными, приспособлены к различным платежам, к «расшивке» длинных и

коротких цепочек платежей. К концу 1996 года доходность вексельного

обращения во взаиморасчетах составила 6-10 % от оборота в месяц. Решение

проблемы неплатежей при помощи вексельного обращения не столько зависит

эмитента векселя, сколько от организации вексельной программы, четкости

договорной базы и добросовестности участников. Банком Российский кредит

разработанные вексельные схемы объединены в банк схем, учитывающих

специфику деятельности конкретных предприятий.

Схемы взаиморасчетов с применением векселей по существу представляют

собой более или менее сложные взаиморасчеты, так как во многих из них

используются «дружеские» векселя как средство юридического оформления

операций списания взаимных задолженностей и обращения на основе

дополнительных соглашений. По сути, этот инструмент близок к варранту

(складной расписке), потому что представляет только право на отгрузку

продукции у векселедателя. И все же векселя позволили реализовать такие

преимущества вексельного обращения, как ускорение расчетов, расшивка

цепочек неплатежей, экономия денежных средств в результате взаиморасчетов,

а значит, сдерживание инфляции. На предприятиях повысилась ответственность

за состояние финансовой дисциплины, укрепился контроль за движением

финансовых ресурсов. В середине 90-х гг. самые ликвидные векселя

выпускались управлениями железных дорог, нефтяным комплексом,

энергосистемами.

Отраслевые вексельные схемы использовали нижегородские предприятия РАО

«ЕЭС России» и банк Нижегородский банкирский дом, финансовая компания

Лукойл и Инкомбанк. При участии в вексельных расчетах банков, вексельных

контор, акцептных домов ими осуществляются реестровый учет и контроль,

фиксирующий каждый этап движения векселей, передаточные надписи, сроки

погашения. Большую роль здесь играют техническое и программное обеспечение

реестрового контроля, современные средства связи и информационные

технологии. Это позволяет при необходимости выявить факты недобросовестного

использования векселя. К тому же наглядно предстает картина хозяйственных

связей, включенных в вексельный оборот.

Преимущества вексельного обращения использовались и для решения

проблем бюджета на всех его уровнях – сокращения недоимок и финансирования

дефицита. В отличие от векселей предприятий (товарных) и банковских

(финансовых) векселя местных администраций получили название налоговых.

В 1995- 1996 гг. расширилось применение банковских векселей для

погашения задолженности перед федеральным и региональным бюджетами,

финансирования инвестиционных программ местных администраций, кредитования

федеральных программ под гарантии Министерства финансов.

В 1996 банковские векселя стали использоваться для расчетов

предприятий –должников с Пенсионным фондом РФ. Крупнейшими кредиторами

фонда (после федерального бюджета) в 1996 г. стали Автобанк, Возрождение,

ОНЭКСИМбанк, Межкомбанк. Например, вексельная схема Автобанка давала

возможность предприятиям льготно погашать задолженность перед Пенсионным

фондом. Предприятие приобретало в банке или его филиалах со скидкой

дисконтный рублевый вексель со сроком обращения от 14 до 91 дня. Данный

вексель может быть предъявлен в любое отделение Пенсионного фонда в

качестве средства платежа по просроченной задолженности, по невзысканной

пене и по очередным платежам в него. Вексель Автобанка, купленный со

скидкой от номинальной стоимости, принимался Пенсионным фондом и

засчитывался по номинальной стоимости в любой день обращения векселя. Таким

образом, предприятие получало дополнительный доход в виде дисконта, с

которым покупался вексель. С момента предъявления предприятием векселя

Автобанка Пенсионному фонду или его региональным отделениям останавливалось

начисление пени, а невзысканная сумма пени, начисленная по ставке 360%

годовых, пересчитывалась по ставке 160%. Одновременно предприятие получало

отсрочку по уплате пени в Пенсионный фонд сроком на 3 месяца и уплачивало

сумму невзысканной пени в 2,25 раза меньше.

И все же, несмотря на привлекательность применения векселей для

развязки неплатежей, к концу 1995 года было «завекселировано» около 0,5-1%

задолженности предприятий друг другу. Отсутствие конкуренции банковскому

кредиту со стороны коммерческого служит одной из причин высоких процентных

ставок и мощным фактором инфляции. Банковские векселя, как наиболее

распространенный вид векселя в первой половине 90-х годов, в силу ряда

преимуществ этого инструмента (налоговых, упрощенного порядка выпуска,

доходности) применялись в основном в качестве относительно дешевого

источника заемных средств, позволяющего клиентам эффективно инвестировать

свои временно свободные средства. По существу векселя банков, выпускаемые в

массовом порядке, имеют облигационную природу, относятся к числу

коммерческих бумаг, широко эмитируемых в США. Зато они используются как

платежный инструмент в отличие от облигации. По мнению специалистов, сила

банковского векселя – в его стопроцентном обеспечении, слабость – в его

природе.

Известно, что основу классического вексельного обращения составляют

коммерческие векселя, как признак насыщенного товарами рынка, механизм их

учета, переучета и торговли. В России этот вид векселей встречается реже, а

главное они менее надежны; в силу массовой неплатежеспособности российских

предприятий их векселя низколиквидны. Вместе с тем банковские векселя

подготовили рынок к возрождению коммерческих векселей, дали начальный

толчок к пониманию векселя как платежного инструмента. К середине 90-х

годов на некоторых предприятиях ежемесячный вексельный оборот стал

составлять от 15 до 20%, а ряде случаев – 50% от основного.

В России преимущественно используются простые векселя, оплачиваемые

теми же организациями, которые их выписали. Между тем более совершенной и

надежной формой является переводной вексель (ибо подкреплен не только

акцептом плательщика, но и векселедателем), широко применяемый за рубежом.

Ведь у всякого преуспевающего предпринимателя всегда есть должники, на

которых он сможет выставить переводной вексель, назначив этих должников

плательщиками. Выдача простого векселя может быть воспринята в деловом мире

как ухудшение дел вплоть до банкротства векселедателя и заставит сторонится

всех его контрагентов. К тому же простые векселя до момента учета платежа

менее поддаются контролю и не гарантируют реальность их основания.

Особенности вексельного обращения в России и за рубежом сведены в

таблицу:

|За рубежом |В России |

|Товарный переводной вексель |Банковский простой вексель при слабом |

| |развитии других видов |

|Вексель- средство обеспечения и |Вексель- средство для привлечения |

|оформления коммерческого кредита |банками денежных ресурсов и |

| |кредитования клиентов |

|Вексельное обращение лежит в основе |Наличие двух экономически независимых |

|денежного оборота. |систем: |

|Банкноты, в которые превращаются |Предприятий госсектора; |

|товарные векселя, поступают в оборот |Коммерческих структур и связанных с |

|лишь после их погашения. Горизонтальные|ними банков. |

|связи между предприятиями |Взаимообмен денежными потоками между |

|контролируются акцептом товарных |этими группами затруднен. |

|векселей, а государство обеспечивает | |

|безусловность векселя как долгового | |

|обязательства. | |

|Неплатежи по векселям – казус. |Неплатежи по векселям – широко |

| |распространенное явление. |

(Березина .безналичные расчеты)

3.2. Доля векселей в кредитном портфеле Собинбанка.

Коммерческие банки размещают собственные векселя на различные сроки,

учитывая их на различных балансовых счетах второго порядка в зависимости от

срока размещения:

52301 «Собственные векселя сроком до востребования»

52302 «Собственные векселя сроком погашения до 30 дней»

52303 «Собственные векселя сроком погашения от 31 до 90 дней»

52304 «Собственные векселя сроком погашения от 91 до 180 дней»

52305 «Собственные векселя сроком погашения от 181 дня до 1 года»

52306 «Собственные векселя сроком погашения от 1 года до 3 лет».

Выпуская векселя, банк привлекает деньги, которые может разместить на

соответствующие сроки. Следовательно, чем больше срок размещения векселя,

тем выше должна быть процентная ставка (если процентный вексель) либо

дисконт (если дисконтный). Доход банка в данном случае будет составлять

маржа, т.е. разница между процентом, уплаченным по выпущенным векселям и

процентам, полученным от размещенных средств.

Однако, как уже говорилось выше, для проведения определенных

взаиморасчетов банки выпускают векселя без дисконта и без процента (т.е.

размещая и погашая их по цене номинала).

Для примера рассмотрим структуру вексельного портфеля КБ «Собинбанк»

по состоянию на 31.01.2001г. Основанием для проведения анализа примем

аналитический регистр, форма которого разработана самостоятельно

аналитическими службами банка (так как не предусмотрена какими – либо

нормативными требованиями) и содержит все необходимые для рассмотрения

структуры портфеля банка данные (см. Приложение ____).

Остаток размещенных векселей КБ «Собинбанк» по состоянию на

31.01.2001г. составил 42 821 тыс. руб., причем векселя размещены на разные

сроки:

> до востребования на сумму 1581 тыс. руб.;

> сроком погашения от 181 дня до 1 года – на сумму 40000 тыс. руб.

Как видно из таблицы, некоторые векселя учтены по балансовому счету

второго порядка 52406 «Предстоящие выплаты по собственным долговым

обязательствам и купонам » на сумму 1240 тыс. руб. Согласно требованиям

бухгалтерского учета, на счете 52406 учитываются срочные векселя, срок

погашения которых наступил, поэтому справедливо будет отнести их к векселям

сроком погашения «до востребования». Но в целях наличия разнообразия при

рассмотрении структуры, будем считать их отдельным видом (все – таки они

были «срочными», но не ясно на какой срок были выпущены). Схематично, по

отношению к общему остатку размещенных векселей, структура по состоянию на

31.01.2001г. будет выглядеть следующим образом (см. Диаграмму 1.):

[pic]

Как видно, основную долю в портфеле занимают векселя с долгосрочным

характером привлечения средств (до 1 года) – 93% от общего остатка, а

векселя сроком до востребования и имеющие большую вероятность быть

предъявленными к погашению – 7 %.

Согласно аналитической таблице, принятой за основу при проведении

анализа, все векселя являются бездисконтными и безпроцентными и выпущены по

цене 100% от номинала. Анализируя деятельность банка в рассматриваемом

направлении за 2000 год, а также по данным, приведенным в рассматриваемой

таблице, можно увидеть, что погашение векселей производится в большинстве

случаев также по номиналу без применения дисконтов или процентных ставок.

В данном случае можно предположить варианты:

1. первые векселедержатели имеют свободные денежные средства, которые

желают разместить в векселя КБ «Собинбанк» и при этом его совсем не

интересует доход, который он может на этом заработать (что не похоже на

реальность);

2. перед нами разворачивается схема вексельного безпроцентного

кредитования (что тоже не совсем похоже на правду, учитывая объемы);

3. покупатели векселей являются постоянными «клиентами» и участниками

какой – либо схемы расчетов, или, проще говоря, «отмывают» деньги,

обеспечивая банк при этом ресурсами на некоторый срок.

Третий вариант выглядит более правдоподобно, попытаемся доказать это

предположение исходя из имеющихся данных.

Говоря об объемах, проанализируем данные за 2000 год и январь 2001

года. Так, например, за указанный период всего было привлечено путем

выпуска собственных векселей средств на общую сумму 627114 тыс. руб. из

них в разрезе сроков привлечения (см. Диаграмму 2.):

[pic]

Сумма выплаченных средств по предъявленным к погашению векселям за

аналогичный период (без учета векселей числящихся в остатке на 31.01.2001г.

в сумме 42821 тыс. руб.) составила 583471 тыс. руб.

Таким образом, за 13 месяцев рассматриваемого периода банком выплачен

дисконт по размещенным векселям в сумме 822 тыс. руб., или 0,13% от суммы

привлеченных средств. Приведенные данные наглядно показывают, что получение

дохода от размещения векселей не являлось основной целью КБ «Собинбанк».

Рассмотрим структуру портфеля выпущенных векселей с точки зрения

статуса векселедержателей. Учитывая, что нам не известны формы

собственности юридических лиц, разделим векселедержателей на две категории:

физические и юридические лица. Картина по состоянию на 31.01.2001г.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8