Кредитование предприятий, государства, населения

(за исключением норматива Н-13 для банковских учреждений согласно

инструкции № 1 "О порядке регулирования деятельности кредитной

организации"). Поэтому в нашей стране практически сложилась еще одна

система эмиссионных центров, которая создала целую экономику зачетов,

систему своих кредитных учреждений и функционирующую, в настоящее время, по

своим зачастую неподвластным исполнительной власти законам.

Бессилие федеральных властей противостоять этой экономике проявляется в

безосновательном аресте наиболее ярких и одиозных руководителей -

создателей наиболее широко распространенных систем зачетов.

Злоупотребления, которое узаконила вексельная экономика, можно выделить

следующие:

1) самое масштабное - эмитирование векселей коммерческими банками под

гарантии федерального Министерства финансов. Яркий пример -

финансирование северного завоза в 1996 году: из трех триллионов

рублей отпущенных на завоз, Север получил лишь два с небольшим

триллиона. Разница между двумя и тремя триллионами - это вексельный

дисконт и одновременно доход банков, выпустивших свои векселя под

первоклассное обеспечение. Всем известно, что в инфляционной

экономике (а в вексельной экономике инфляция составляет тысячи

процентов годовых) главный доход получает эмитент обесценивающихся

денег, точно также в случае вексельной эмиссии главный доход получает

эмитент векселей;

2) укрывание руководством промышленных предприятий своих доходов от

акционеров, собственников предприятий, налоговых органов государства

через бартеризацию и векселезацию своей деятельности. Мне приходилось

встречаться с руководителями предприятий, у которых объем денежной

реализации составляет меньше одного процента. Проблем у этого

руководителя нет за исключением двух: зарплата сотрудникам и

налоговый сборы в федеральный бюджет. Так как зарплату он выдает на

своем предприятии раз в полгода и ту старается отдать бартером, а в

федеральный бюджет он просто не платит, то все остальное у него

выглядит достаточно благополучно. Для собственного потребления он

всегда может продать некоторую часть свое продукции за наличный

расчет или за вексель, легко продаваемый за деньги, а скрыть

происшедшую реализацию позволяют произвольно назначаемые цены при

бартерно-вексельной продаже.

3) произвол в принятии векселей к погашению. Рыночная стоимость векселя

в российских условиях впрямую зависит от статуса участников сделки,

что и делает вексель идеальными квазиденьгами для российского рынка.

У «хорошего» человека вексель, которому еще три месяца «зреть»,

возьмут в бюджет или учтут при расчетах по номиналу, а у всех

остальных - с произвольно назначаемым дисконтом или ограничениями.

Размах вексельной экономики, экономики неплатежей (может составлять

около половины ВВП России) оценить точно сейчас никто не может и каких либо

статистических данных нет ни у кого. На мой взгляд, заинтересованными

сторонами в развитии этой параллельной экономики являются:

отдельные федеральные правительственные ведомства, понимающие, что, поборов

денежную инфляцию и закрыв глаза на эмиссию векселей, российская экономика

хоть как-то может продолжать работать;

представители отдельных коммерческих банков России, которые в рамках

программ финансирования отдельных отраслей под правительственные гарантии,

получают сверхдоходы, не снившиеся им в условиях денежной инфляции 1992-

1994 годов.

руководители региональных властей, получившие в свои руки миниэмиссионные

центры - уполномоченный банки администраций, со всеми вытекающими отсюда

плюсами.

директорат промышленных предприятий, якобы, из-за кризиса неплатежей

неплатящий налоги, заработную плату своим рабочим, скрывающий истинное

положение с реализацией от акционеров и собственников предприятий.

сложившийся круг финансовых посредников, близко стоящий как к региональному

руководству, так к промышленному генералитету.

Если брать отдельно налоговый аспект проблемы параллельного

существования вексельной экономики, то можно привести слова главы

«Уралмаша» господина Бендукидзе К., что, если в стране в обращении

находятся две валюты, и с одной из них берется налог, а с другой - нет, то

неналогооблагаемая валюта вытесняет из обращения ту, которая облагается

налогом.

В качестве одного из первых мероприятий легализации вексельного

оборота, который, по своей сути, является нормальным рыночным явлением, и

который исказила именно российская экономика неплатежей, можно было бы

предложить:

1) внедрение в практику векселей банков вместо векселей промышленных

предприятий. Законодательно это закрепить нельзя, но можно предложить

целый комплекс мер, которые позволят банковским векселям занять

лидирующее место в организации вексельных расчетов. Как отмечалось

выше, эмиссия банковских векселей подлежит косвенному регулированию в

соответствии со значением обязательного экономического норматива Н13

для кредитных учреждений;

2) проведение вексельного обращения к единым стандартам, действующим в

рыночной экономике:

безусловное соблюдение вексельной дисциплины, законодательное запрещение

освобождения по каким-либо причинам любого векселедателя от наложенного

протеста, а также от обеспечения платежей государственными дотациями,

перепиской векселей, выдачи новых ссуд и т.д.

принятие реального механизма банкротства, что создаст юридические и

экономические основы для ведение жесткого механизма протеста векселей.

1) введение практики отказа в использовании открытых кредитов и открытии

новых, восстановление кредитования несостоятельных векселедателей по

истечении одного-двух лет (по усмотрению банка) со дня протеста

непогашаемого векселя, при условии, что за этот промежуток времени

или не будет допущено других протестов, а опротестованный вексель

оплачен.

3) развитие информационной базы коммерческих банков. Каждый банк должен

знать о протестах, совершенных от имени другого банка. Целесообразно

провести регистрацию всех без исключения векселей, опротестованных

как от имени банков, так и безо всякой связи с банковскими

операциями.

4) нотариусы должны сообщать коммерческим банкам сведения обо всех

опротестованных у них векселях в ведомостях, которые после

регистрации в книге протестов в банке передаются в Центральный банк,

ведущий каталог протестов. В целях поддержки вексельной дисциплины он

должен информировать все коммерческие банки и другие кредитные

учреждения, а также крупных клиентов о протестах векселей,

классифицированных по группам контрагентов, издавая «Бюллетень

протестов векселей». Указанные в нем статистические данные

опубликованию в другой печати не подлежат, сам бюллетень следует

сделать платным подписным изданием для служебного пользования.

Следующим перспективным видом непрямого банковского кредитования

является факторинг (согласно гл. 43 ГК РФ правильнее использовать термин -

финансирование под уступку денежного требования).

Хотелось бы сказать, что все эти предлагаемые меры либо указаны в

Единообразном вексельном законе (ЕВЗ)1930 года, либо в принятых российских

законодательных актах, но из-за отсутствия механизма практического

применения в современных российских условиях сегодня не работают. Можно

сразу предупредить традиционную ошибку нашей законодательной власти в

вопросах регулирования вексельного обращения отступать от положений Единого

вексельного законодательства, которому в 1936 году Россия присоединилась,

подписав Женевскую международную конвенцию о векселях 1930 года.

Факторинг - переуступка факторинговой компании неоплаченных долговых

требований (счетов-фактур и векселей), возникающих между контрагентами в

процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в

сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового,

страхового, юридического и другого обслуживания поставщика.

В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой в

1988г. Международным институтом унификации частного права (согласно п.3.3

Указа Президента РФ от 17.09.94 г. № 1929 Россия должна в ближайшее время

присоединиться), операция считается факторингом в том случае, если она

удовлетворяет как минимум двум из четырех признаков:

1) наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых

требований;

2) ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета

реализации;

3) инкассирование его задолженности;

4) страхование поставщика от кредитного риска.

Вместе с тем в ряде стран к факторингу по-прежнему относят и учет

счетов-фактур - операцию, удовлетворяющую лишь одному, первому из указанных

признаков.

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних

предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за

несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для

них источников.

В нашей стране факторинговые операции впервые стали применяться с 1

октября 1988 г. ленинградским Промстройбанком, а с 1989 г. факторинговые

отделы (группы) стали создаваться в других банковских учреждениях страны.

Задача факторинговых отделов — на договорной и платной основе выполнять для

предприятий ряд кредитно-расчетных операций, связанных со скорейшим

завершением их расчетов за товары и услуги.

В настоящее время факторинговый отдел банка (именуемый в дальнейшем

финансовым агентом) может предоставлять своим клиентам следующие основные

виды услуг:

приобретать у предприятий-поставщиков право на получение платежа по

товарным операциям с определенного покупателя или группы покупателей,

состав которой заранее согласовывается с финансовым агентом (покупка

срочной задолженности по товарам отгруженным и услугам оказанным);

осуществлять покупку у предприятий-поставщиков дебиторской задолженности по

товарам отгруженным и услугам оказанным, неоплаченным в срок покупателями

(покупка просроченной дебиторской задолженности);

приобретать векселя у своих клиентов.

Суть операций факторингового отдела по услугам 1-ой группы заключается

в том, что отдел за счет своих средств гарантирует поставщику оплату

выставляемых им на определенных плательщиком платежных требований-поручений

немедленно в день предъявления их в банк на инкассо. В свою очередь,

поставщик передает банку право последующего получения платежей от этих

покупателей в пользу финансового агента на его счет. Досрочная (до

получения платежа непосредственно от покупателя) оплата платежных

требований-поручений поставщика фактически означает предоставление ему

банком кредита, который ликвидирует риск несвоевременного поступления

поставщику платежа, исключает зависимость его финансового положения от

платежеспособности покупателя. В результате, получив незамедлительно

денежные средства на свой счет, клиент банка имеет возможность, в свою

очередь, без задержки рассчитаться со своими поставщиками, что способствует

ускорению расчетов и сокращает неплатежи в хозяйстве.

При покупке финансовым агентом у хозорганов просроченной дебиторской

задолженности по товарным операциям он оплачивает поставщику за счет своих

средств. указанную задолженность не огульно, а при определенных условиях:

при сроке задержки платежа не более трех месяцев и лишь при получении от

банка плательщика уведомления о том, что плательщик не снят полностью с

кредитования и не объявлен неплатежеспособным. Операции по переуступке

клиентом финансовому агенту просроченной дебиторской задолженности имеют

повышенную степень риска. Это обусловливает более высокий размер

комиссионного вознаграждения, уровень которого в 1,5—2 раза выше, чем при

покупке факторингом задолженности по товарам отгруженным, срок оплаты

которых не наступил.

В связи с развитием вексельной формы расчетов факторинг стал оказывать

предприятиям новую услугу — покупать у поставщиков векселя с немедленной их

оплатой (учет векселя). Подобная факторинговая операция обеспечивает

поставщику, отгрузившему товар под вексель, получение денежных средств в

оплату векселя при одновременном сохранении срока платежа по векселю для

должника. За учет векселя банк взимает по договоренности с клиентом

комиссионное вознаграждение (дисконт), которое представляет собой разницу

между валютой векселя и суммой, получаемой от финансового агента продавцом

векселя.

Следующей перспективной формой нетрадиционного банковского кредитования

является лизинг. Лизинг - это кредитование отношений арендодателей и

арендополучателей в связи с эксплуатацией технологического оборудования.

Российские лизинговые компании, действующие на российском лизинговом

рынке, в основном являются либо дочерними компаниями банков, либо

отраслевыми компаниями, либо муниципальными компаниями.

Содержание лизинговой операции состоит в том, что арендодатель (банк)

покупает соответствующее оборудование и сдает его в аренду пользователю

(арендополучателю), который вносит арендную плату за счет эксплуатации

приобретенных банками машин, механизмов и транспортных средств. Размер и

сроки кредита зависят от условий арендных отношений.

По сравнению с покупкой аренда оборудования имеет ряд неоспоримых

преимуществ, заключающихся в следующем:

- вовлечение оборудования в производство с поэтапной оплатой его

стоимости без единовременной мобилизации крупных денежных средств;

- использование оборудования в периоды сезонной переработки

сельскохозяйственного сырья и уход от эксплуатационных расходов по его

содержанию в остальные периоды года;

- понижение уплаты налогов за счет принятия имущества в аренду вместо

его отражения в составе основных фондов;

- совершение арендных платежей путем зачета стоимости производимых

товаров в адрес поставщика или другого покупателя в соответствии с

распоряжением банка;

- расширение реализации продукции с помощью участия всех субъектов

лизинговых операций и открытия новых сфер сбыта;

- поддержание ликвидности баланса за счет сокращения долга по

среднесрочным и долгосрочным кредитам на покупку оборудования;

- возможность выкупа арендованного оборудования по остаточной стоимости

для дальнейшего использования в производстве;

- использование информации банка-кредитора для покупки арендуемого

оборудования по минимальным рыночным ценам;

- получение информации банка для сдачи оборудования в аренду другому

предприятию;

- улучшение качества производимой продукции за счет покупки и аренды

оборудования по технологии "ноу-хау".

Вместе с тем успешному развитию лизинга препятствует ряд обстоятельств,

в числе которых:

а) нехватка стартового капитала для организации лизинга оборудования.

Лизинг позволяет предпринимателю начать дело, располагая 1/3 средств для

приобретения у банка необходимого оборудования. Однако банк должен

заплатить всю цену производителю. Если в качестве покупателя оборудования

выступает лизинговая компания, то ей потребуется взять кредит в банке,

стоимость обслуживания которого она учтет в цене своих услуг. Надо отметить

здесь следующий положительный момент для кредитных операций банков:

небольшому числу проверенных лизинговых компаний банки дадут кредиты

охотнее, чем множеству лизингополучателей, так что с этой точки зрения

передоверие таких операций от банка специализированной компании содействует

снижению риска кредитования;

б) двойное обложение налогом на добавленную стоимость. Согласно

существующему порядку НДС взимается за приобретение лизингодателем

оборудования. Его величина, равно как и выплата процентов за взятый

лизингодателем кредит у коммерческого банка, переносится на лизинговые

платежи. В соответствии с применяемой практикой НДС дополнительно

начисляется на лизинговые платежи. Это означает, что НДС на один и тот же

продукт начисляется дважды;

в) отсутствие инфраструктуры лизингового рынка, развитой сети

лизинговых компаний, брокерских и консалтинговых фирм, которые бы

обслуживали всех участников лизингового рынка;

г) отсутствие опытных кадров для осуществления лизинговых операций как

для банков, так и для лизинговых компаний.

На мой взгляд, кредитование на рынке ценных бумаг в перспективе будет

преимущественно проходить через оформление договоров РЕПО, что является

альтернативой классическому кредитному договору. Возникающие при заключении

договоров кредита и РЕПО отношения по своей экономической сути похожи,

однако различны по юридическим последствиям, которые позволяют учесть

специфику принятия обеспечения в виде ценных бумаг. При рассмотрении

особенностей сделок РЕПО остановимся отдельно на следующих принципиальных

моментах, делающих сделки РЕПО более перспективными и привлекательными по

сравнению с классическим кредитованием с оформлением залога ценных бумаг:

1. Формы заключений сделок РЕПО.

Существует две формы заключения сделок РЕПО:

Страницы: 1, 2, 3, 4