роль иностранных инвестиций в реформируемой экономике России
принадлежащую ей часть акций Воронежского телевизионного завода. Решение
принято в связи с четырехкратным подорожанием расходов на электроэнергию,
обострением конкуренции на российском телевизионном рынке из-за появления
на нем более дешевых телевизоров, производимых азиатскими компаниями.
«Phillips» договорилась с администрацией Воронежа о продаже ей этого
телевизионного завода, в который голландская компания в 1996-1998гг.
инвестировала 18 млн.долл.
*Германский химико-фармацевтический концерн «Bayer» и Российская
академия наук (РАН) подписали договор о сотрудничестве в научных
исследованиях в области фармацевтики и химии.
Договор предполагает проведение совместных научных разработок в
фармацевтике, в производстве полимерных материалов и ряде других областей
химии (в частности, в сферах, использующих тонкую химическую технологию), а
также обмен специалистами.
Все проекты будет финансировать концерн «Bayer», который уже
сотрудничает с тремя российскими НИИ. Исследования лекарственных препаратов
проводятся совместно с Институтом биоорганической химии им. Шемякина,
специальных продуктов органической химии- совместно с Российским центром
прикладной химии (г.Санкт-Петербург). Совместно со Всероссийским научно-
исследовательским институтом защиты животных (ВНИИЗЖ) налажено производство
высококачественных ветеринарных препаратов во Владимирской области.
*Фирма «Salamander» (ФРГ) намерена расширять присутствие в России,
заявил ее представитель. Фирма имеет в Европе 230 финансово самостоятельных
предприятий. В России ежегодно продается около 1 млн. пар ее обуви.
«Salamander» владеет предприятием в г.Рязане и инвестирует капитал в
совместное предприятие «Ленинвест» (г.Санкт-Петербург), производственные
мощности которого загружены лишь на 10%.
Авиакомпания «Аэрофлот- российские авиалинии» и фирма «Rockwell
Collins» (США), производящая бортовое радиоэлектронное оборудование (БРЭО),
открыли в аэропорту «Шереметьево» центр по обслуживанию БРЭО. Он будет
контролировать систему ТИКАС, используемую в целях предотвращения
столкновения воздушных судов. Оснащение такой аппаратурой самолетов,
совершающих полеты в США, является обязательным. В дальнейшем в центре БРЭО
будут проходить проверку все другие бортовые электронные системы.
В соответствии с соглашением, американская сторона осуществляет
поставку необходимого диагностического оборудования, передала «Аэрофлоту»
технологию по проведению проверок. Российские специалисты прошли подготовку
в США.
*Компания «Менатеп-Лизинг» подписала рамочные соглашения о
сотрудничестве с компанией «Фалькон» (официальный представитель корпорации
«Casa USA», одного из лидеров в производстве малой и средней строительной
техники) и фирмой «Chronos Richardson Gmbh» (ФРГ)- производителем
оборудования для работы с сыпучими порошкообразными и гранулированными
продуктами.
Соглашение предусматривает сотрудничество при сбыте производимой
инофирмами продукции. Согласно договоренности «Менатеп-Лизинг»
предоставляет российским покупателям альтернативную возможность
эксплуатировать оборудование этих фирм, оплачивая его стоимость в течение
продолжительного срока по гибким схемам финансирования, разработанным с
учетом интересов каждого клиента: лизинговые договоры, рассрочки платежей,
кредитные линии.
***
Иностранные инвесторы, высоко оценивая потенциальные предпосылки
эффективного приложения своего капитала в России (огромные природные
богатства, дешевые ресурсы производства, большой производственный и
интеллектуальный потенциал, позволяющий в сочетании с богатыми природными
ресурсами развернуть производство таких видов продукции, которые пользуются
спросом на внутреннем и конкурентоспособны на мировом рынках), весьма
осторожно относятся к его вложению в экономику нашей страны и стараются
воздержаться. Из-за сложившейся ситуации многие инвесторы покинули
российский рынок, но есть и такие, которые остались, которые верят в
будущее России.. И в связи с этим хочется надеяться на то, что кризис не
затянется надолго, что мы сможем его преодолеть.
3.Количественный анализ иностранных инвестиций.
1)Динамика поступления иностранных инвестиций.
По состоянию на 1 июля 1998г. накопленный иностранный капитал в
экономике России составил 37,1[17] млрд.долларов США. Наибольший удельный
вес в накопленном иностранном капитале приходится на прочие инвестиции
(68,6%), осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных
организаций, торговые кредиты, банковские вклады и пр.), доля прямых
инвестиций составила 30,6%, портфельных- 0,8%.
В I полугодии 1998г. замедлились темпы поступления иностранных
инвестиций. Так, если объем поступающего иностранного капитала в 1996г. по
сравнению с 1995г. вырос в 2,3 раза, в 1997г. по сравнению 1996г.- в 1,8
раза, то в I полугодии 1998г. он составил 99,1% от объема соответствующего
периода предыдущего года.
Рассмотрим динамику поступления иностранных инвестиций с помощью
следующей таблицы:
Таблица 3.4.
Динамика поступления иностранных инвестиций.
млн.долларов США
| |1995г|1996г|1997г|I |Iполуго|
| |. |. |. |полуго|дие |
| | | | | |1998г.в|
| | | | |-дие |% |
| | | | |1998г.|к |
| | | | | |Iполуго|
| | | | | |-дию |
| | | | | |1997г. |
|Инвестиции |2983 |6970 |12295|7698 |99,1 |
|из них: | | | | | |
|прямые инвестиции |2020 |2440 |5333 |1509 |53,7 |
|в том числе: | | | | | |
|взносы в уставный капитал |1455 |1780 |2127 |641 |58,9 |
|кредиты, полученные от | | | | | |
|зарубеж-ных совладельцев |341 |450 |2632 |593 |38,2 |
|предприятий | | | | | |
|прочие прямые инвестиции |224 |210 |574 |275 |164,8 |
|портфельные инвестиции |39 |128 |681 |32 |7,2 |
|в том числе: | | | | | |
|акции |11 |42 |571 |29 |7,9 |
|долговые ценные бумаги | | | | | |
|предприя-тий |28 |86 |109 |3 |3,9 |
|прочие инвестиции |924 |4402 |6282 |6157 |136,4 |
|в том числе: | | | | | |
|торговые кредиты |187 |406 |340 |1650 |в |
| | | | | |14,8р. |
|прочие кредиты |493 |2719 |4347 |4268 |126,1 |
|прочее |244 |1277 |1595 |239 |121,9 |
В структуре иностранного капитала, поступившего в Россию, основная
доля приходилась на прочие инвестиции, которая возросла с 31,0% в 1995г. до
80,0% в I полугодии 1998г., что связано с поступлением кредитов по
правительственным соглашениям. В целом прочие инвестиции в I полугодии
1998г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года возросли на
36,4 % (в 1996г. соответственно в 4,8 раза, в 1997г.-на 42,7%).
Одновременно отмечалось снижение доли торговых кредитов с 6,3% в 1995г. до
2,8% в 1997 году. Однако, в I полугодии 1998г. отмечено резкое (в 15 раз)
увеличение торговых кредитов, которые составили 21,4 % общего объема
поступивших иностранных инвестиций. Это связано со стремлением иностранных
инвесторов вкладывать в российскую экономику только «короткие» деньги, а
также направлением их отраслевых интересов в общую коммерческую
деятельность по обеспечению функционирования рынка и торговлю. Приток в эти
отрасли обеспечивается почти полностью за счет частного капитала, в то
время, как кредиты международных финансовых организаций направляются в
основном в промышленность.
В I полугодии 1998г. было направлено в экономику России прямых
инвестиций 1509 млн. долларов, что составило 53,7% от объема
соответствующего периода предыдущего года (в 1996г. увеличение на 20,8%, в
1997г. в 2,2 раза), портфельных соответственно - 32 млн. долларов, или 7,2
% (в 1996г.- в 3,3 раза, в 1997г.- в 5,3 раза).
В структуре поступившего иностранного капитала наблюдается снижение
доли прямых и портфельных инвестиций. Если в 1995г. доля прямых инвестиций
составляла 67,7% общего объема иностранных инвестиций, то в I полугодии
1998г.-19,6% Это объясняется стремлением иностранных инвесторов вкладывать
капитал в основном в краткосрочные финансовые вложения.
Доля портфельных инвестиций в общем объеме инвестиций выросла с 1,3% в
1995г. до 5,5% в 1997году. В I полугодии 1998г. она составила лишь 0,4%,
что связано с оттоком иностранных инвесторов с российского рынка ценных
бумаг (См. рис. 3.2)
Рис.3.2.
[pic]
2) Поступление инвестиций по отраслям экономики.
Поступление иностранных инвестиций по отраслям экономики
характеризуется следующими данными:
Таблица 3.5.
Поступление иностранных инвестиций по отраслям экономики
млн.долларов США
| |1995г|1996г |1997г|I |Iполугод|
| | | | |полу-|ие |
| | | | |годие|1998г.в |
| | | | | |% к |
| | | | |1998г|Iполугод|
| | | | | |ию1997г |
|Всего: |2983 |6970 |12295|7698 |99,1 |
|в том числе: | | | | | |
|промышленность |1291 |2278 |3610 |2265 |в 1,7р. |
|из нее: | | | | | |
|топливная |262 |513 |1677 |1147 |в 1,9р. |
|черная металлургия |27 |23 |128 |101 |в 6,2р. |
|цветная металлургия |43 |178 |342 |164 |в 4,2р. |
|химическая и | | | | | |
|нефтехимичес-кая |174 |103 |82 |41 |89,1 |
|машиностроение и | | | | | |
|металлооб- |197 |194 |274 |125 |в 2,2р. |
|работка | | | | | |
|лесная, | | | | | |
|деревообрабатываю-щая и |174 |313 |203 |109 |в 1,6р. |
|целлюлозно-бумажная | | | | | |
|производство строительных| | | | | |
| |20 |31 |40 |14 |49,5 |
|материалов | | | | | |
|легкая |13 |44 |11 |1 |37,9 |
|пищевая |296 |779 |704 |379 |91,5 |
|строительство |217 |96 |268 |141 |в 3,1р. |
|сельское хозяйство |4 |4 |20 |3 |16,5 |
|транспорт |11 |86 |49 |52 |в 2,1р. |
|связь |88 |183 |145 |122 |в 2,2р. |
|торговля и общественное | | | | | |
|питание |507 |375 |733 |519 |в 1,6р. |
|оптовая торговля | | | | | |
|продук-цией |28 |20 |56 |24 |в 7,6р. |
|производственно-техническ| | | | | |
|ого назначения | | | | | |
|общая коммерческая | | | | | |
|деятельность по | | | | | |
|обеспече-нию |145 |1629 |2299 |1189 |в 1,1р. |
|функционирования рынка | | | | | |
|финансы, кредит, | | | | | |
|страхо-вание, пенсионное |406 |2024 |4763 |819 |17,2 |
|обеспе-чение | | | | | |
Наиболее привлекательными для иностранных инвесторов, по-прежнему,
остаются промышленность, общая коммерческая деятельность по обеспечению
функционирования рынка, финансы, кредит, страхование, пенсионное
обеспечение, торговля и общественное питание. Доля иностранного капитала,
направленного в промышленность России, в общем объеме инвестиций
сократилась с 43,3% в 1995г. до 29,4% в I полугодии 1998г.
В промышленность было направлено в I полугодии 1998г. 2265 млн.
долларов иностранных инвестиций, из которых 34,5% приходилось на прямые
инвестиции (в 1996г. - 58,0%, в 1997г. - 35,3%). Иностранные вложения от
прямых инвесторов направлялись в основном в пищевую и топливную
промышленность (57,7% всех прямых вложений в промышленность).
В I полугодии 1998г. по сравнению с соответствующим периодом
предыдущего года значительно выросли вложения иностранного капитала в связь
(в 2,2 раза), цветную металлургию (в 4,2 раза), черную металлургию (в 6,2
раза), оптовую торговлю продукцией производственно-технического назначения
(в 7,6 раза). Их рост произошел прежде всего, за счет увеличения различного
рода кредитов, полученных не от прямых инвесторов. В I полугодии 1998г.,
как и прежде, незначительные суммы иностранных инвестиций поступали в
легкую промышленность, промышленность строительных материалов, сельское
хозяйство.(см. рис 3.3).
Рис.3.3
[pic]
3)Региональное распределение иностранных инвестиций.
Следует отметить, что отраслевые предпочтения иностранных инвесторов
определяет и региональное распределение инвестиций- вложение капиталов в
крупные центры с развитой инфраструктурой рынка, со сравнительно более
высокой платежеспособностью населения, а также в территории, обладающие
значительными запасами сырья.
Количество действующих предприятий с участием иностранного капитала
(на конец года) по экономическим районам России за 1993-1997гг. приведено
ниже:
Таблица 3.5.
Количество действующих предприятий с участием иностранного капитала
по экономическим районам России за 1993-1997гг.
| |1993г. |1994г. |1195г. |1996г. |1997г. |
|0,0-1,0 |78 |899 |88,6 |
|1,1-2,0 |6 |752 |6,8 |
|2,1-50,0 |3 |993 |3,4 |
|Свыше 50,0 |1 |5054 |1,2 |
4) Основные инвесторы
Основными инвесторами в I полугодии 1998г. выступили
предпринимательские круги десяти развитых стран, на долю которых
приходилось 94,2% всех инвестиций (в I полугодии 1997г.-88,3%):
Таблица 3.7.
млн.долларов США
| | Поступило| В том числе|
| |всего |в % к |прямые|портфельны|прочи|
| | |итогу | |е |е |
|Всего инвестиций |7698 |100,0 |1510 |32 |6156 |
|из них: | | | | | |
|Германия |2637 |34,3 |244 |0 |2392 |
|США |1190 |15,5 |443 |0 |747 |
|Франция |1155 |15,0 |10 |- |1145 |
|Великобритания |980 |12,7 |111 |12 |857 |
|Кипр |411 |5,3 |249 |11 |151 |
|Швейцария |340 |4,4 |31 |0 |309 |
|Нидерланды |265 |3,4 |68 |1 |196 |
|Швеция |115 |1,5 |52 |0 |63 |
|Италия |111 |1,5 |10 |- |101 |
|Канада |44 |0,6 |16 |- |28 |
По накопленному иностранному капиталу по состоянию на 1 июля 1998г.
лидирует Германия, ее удельный вес в общем объеме инвестиций составил 39,6%
(14,7 млрд.долларов). Значительный объем накопленных иностранных инвестиций
приходится на США- 13,1% (4,8 млрд.долларов), Италию- 9,4% (3,5 млрд.) и
Кипр - 8,9% (3,3 млрд. долларов).
Накопленный капитал, поступивший из таких стран, как Франция,
Великобритания и Нидерланды, составил 2,4% от общего объема накопленных
иностранных инвестиций.
Наиболее крупные инвестиции в I полугодии 1998г. были направлены в
топливную промышленность Германией (46,0% от общего объема иностранных
инвестиций в эту отрасль), Великобританией (27,9%) и США (11,1%), в
строительство - Швецией (70,0%), в общую коммерческую деятельность по
обеспечению функционирования рынка- Великобританией (32,5%), Швейцарией
(24,5%) и США (16,6%).
Более половины инвестиций, поступивших в I полугодии 1998г. из
Германии, составляют торговые кредиты, более трети - прочие кредиты. Более
трети инвестиций из США- прямые (в основном, взносы в уставный капитал и
кредиты от зарубежных совладельцев предприятий), почти две трети - прочие
инвестиции (различного рода кредиты). Большая часть инвестиций из Франции
(97,7%)- торговые и прочие кредиты. В инвестициях из Кипра на долю прямых
приходится 60,6%, в том числе на взносы в уставный капитал- 27,2% общего
объема инвестиций.
Следует отметить, что наблюдается тенденция увеличения доли
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
|