Анализ прибыли и рентабельности

финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать

к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или

отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в

отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения

необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов

- финансовым показателям или коэффициентам.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными

статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются

простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже

базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в

деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда,

дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу

специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики

предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах

бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов.

Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения,

которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту

анализа.

Так, для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое

значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними

пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры

проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит:

управляющие, налоговые органы, владельцы ( акционеры ) предприятия или его

кредиторы.

Налоговому органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к

уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое

положение характеризируется следующими показателями:[5]

– балансовая прибыль;

– рентабельность активов = балансовая прибыль в % к стоимости активов

– рентабельность реализации = балансовая прибыль в % к выручке от

реализации;

– балансовая прибыль на 1 рубль средство на оплату труда.

Исходя из этих показателей, налоговые органы могут определить и

поступление платежей в бюджет на перспективу.

Банки должны получить ответ на вопрос о платёжеспособности

предприятия, т. е. о его готовности возвращать заемные средства, ликвидации

его активов.

Управляющие предприятием главным образом интересуются эффективностью

использования ресурсов и прибыльностью предприятия.

Оценка рентабельности.

К основным показателям этого блока анализа относятся рентабельность

авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. При

расчёте можно использовать либо балансовою прибыль либо чистую.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте следует

принимать во внимание три ключевых особенности:

– временный аспект, когда предприятие делает переход на новые

перспективные технологии и виды продукций;

– проблема риска;

– проблема оценки, прибыль оценивается в динамике, собственный капитал

в течении ряда лет.

Однако далеко не всё может быть отражено в балансе, например, торговая

марка, суперсовременные технологии, слаженный персонал не имеют денежной

оценки, поэтому при выборе решений финансового характера необходимо

принимать во внимание рыночную цену фирмы.

Анализ баланса предприятия и его структуры.

Анализ финансового состояния предприятий осуществляется в основном по

данным годовой и квартальной бухгалтерской отчётности и в первую очередь по

данным бухгалтерского баланса.

Принятая группировка позволяет осуществить достаточно глубокий анализ

финансового состояния предприятия. Эта группировка удобна для « чтения

баланса », под которым принимают предварительное общее ознакомление с

итогами работы предприятия и его финансовым состоянием непосредственно по

бухгалтерскому балансу.

При чтении баланса выясняют: характер изменения итога баланса и его

отдельных разделов статей, правильность размещения средств предприятия, его

текущую платёжеспособность и т. п.

Чтение баланса, обычно, начинают с установления изменения величины

баланса анализируемый период времени. Для этого итог баланса на начало года

сравнивают с итогом баланса на конец периода. Горизонтальный анализ

означает сопоставление статей баланса и исчисляемых по ним показателей на

начало и конец одного или нескольких отчётных периодов; он помогает выявить

отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализе

исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Сопоставление

позволяет определить общее направление движения баланса. В обычных

производственных условиях увеличение итогов баланса оценивают

положительное, а уменьшение – отрицательно.

После оценки динамики изменение баланса целесообразно установить

соответствие динамики баланса с динамикой объёма производства и реализации

продукции, а также прибыли предприятия.

Более быстрый темп роста объёма производства, реализации продукции и

прибыли по сравнению с темпом роста суммы баланса указывает на улучшение

использования средств. Для установления темпов роста объёма производство,

реализации продукции и прибыли используют данные предприятия о производстве

продукции, отчёт о финансовых результатах и баланс.

Показатели прибыли, товарной и реализованной продукции в расчёте на

один рубль (квартальной) стоимости имущества целесообразно исчислять и

сопоставлять с данными прошлых лет, а также с аналогичными показателями

других предприятий.

Указанные показатели в странах с рыночной экономикой используются с

целью характеристики деловой активности руководителей предприятия. Для

характеристики деловой активности используются также показателей

фондоотдачи, материалоёмкости, производительности труда, оборачиваемости

оборотного капитала, собственного капитала, коэффициенты устойчивости

экономического роста и чистой выручки.

Помимо выяснения направленности изменения всего баланса, следует

выяснить характер изменения отдельных его статей и разделов, то есть

осуществить дальнейший анализ по горизонтали. Положительно оценки

заслуживает увеличения в активе баланса денежных средств, ценных бумаг,

краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений и, как правило, основных

средств, капитальных вложений, нематериальных активов и производственных

запасов, а в пассиве баланса – итога первого раздела и особенно суммы

прибыли, резервного фонда, фондов специального назначения. Как правило,

отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской и кредиторской

задолженности в активе и в пассиве баланса. Во всех случаях отрицательно

оценивают наличие и увеличение по статьям « убытки » и « резервы по

сомнительным долгам ».

Чтение этих статей баланса позволяет сделать некоторые выводы о

финансовом состоянии предприятий. Так, наличие убытков свидетельствует о

нерентабельности данного предприятия. Если предприятие является планово-

убыточным, то сумму убытка следует сопоставить с плановой величиной и с

суммой убытка предшествующего баланса. Это позволить выявить сложившуюся

тенденцию. Наличие сумм по статье « Резервы по сомнительным долгам »

свидетельствует об имеющийся простроченной дебиторской задолженности за

товары, работы или услуги или по другим её видам. (23)

В процессе дальнейшего анализа баланса изучают структуру средств

предприятий и источников их образования ( анализ по вертикали ).

Вертикальный анализ – это выражение статьи ( показателя ) через

определённое процентное соотношение к соответствующей базовой статье ( по

базовому показателю ). С помощью вертикального анализа выявляют основные

тенденции и изменения в деятельности предприятия.

При определении тенденции изменения оборачиваемость средств

предприятия, помимо оценки изменения показателя общей оборачиваемости

средств предприятия ( исчисляют соотношение выручки от реализации и средней

стоимостью баланса ), изучают соотношение динамики внеоборотных и оборотных

средств, а также используют показатели мобильности всех средств предприятия

и оборотных средств.

Финансовое состояние предприятия в значительной мере обуславливается

его производственной деятельности. Поэтому при анализе финансового

состоянии предприятия (особенно на предстоящий период) следует дать оценку

его производственного потенциала.

Анализ финансового состояния предприятия заканчивают комплексной его

оценкой. При анализе финансового состояния своего предприятия после

комплексной оценки разрабатывают мероприятия по улучшению финансового

состояния, обращая особое внимание на разработку финансовой стратегии

предприятия на перспективу и в ближайшие периоды.

Таким образом, в этой главе были рассмотрены теоретические основы

финансового анализа, в том числе и анализу финансовых результатов

деятельности предприятия., виды, приёмы и методы финансового анализа,

методика анализа финансового состояния, то есть основные показатели оценки

финансового состояния, их структура и коэффициенты их определяющие, а также

факторы, от которых зависят данные показатели.

2. Анализ прибыли и рентабельности в ООО «Дубрава».

2.1.Анализ формирования и распределения прибыли.

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и

финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в

системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные

показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в

форме №2 «Отчёт о финансовых результатах и их использовании». К ним

относятся:

•прибыль ( убыток) от реализации продукции;

•прибыль (убыток) от прочей реализации;

•доходы и расходы от внереализационных операций;

•балансовая прибыль;

•налогооблагаемая прибыль;

•чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную

эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются

показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике

составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт

финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение

проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт

прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом,

банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели

прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой

деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности

и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это

балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата

от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации;

сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в

качестве обязательных элементов исследование:

1. Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период

(«горизонтальный анализ» показателей финансовых результатов за

отчётный период).

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений

(«вертикальный анализ» показателей).

3. Исследование влияние факторов на прибыль («факторный анализ»).

4. Изучение в обобщённом виде динамики изменения показателей

финансовых показателей за ряд отчётных периодов (то есть «трендовый

анализ» показателей). Для проведения вертикального и

горизонтального анализа рассчитаем таблицу 1 (См. приложение),

используя данные отчётности предприятия из формы №2.

Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 2000 году

существенно увеличилась по сравнению с 1999 годом на 62 374 руб. или в 6

раз. В 1999 году прибыль по сравнению с 1998 годом наоборот резко

снизилась на 1 726 460 руб. или в 159 раз. Таким образом, наметилась

положительная тенденция изменения величины балансовой прибыли.

Увеличению балансовой прибыли способствовало:

Увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности на 43.648

руб. или на 76,5%.

На вышеуказанное увеличение повлияло:

Появившаяся статья доходов - «Проценты к получению» в сумме 7 966

руб., что увеличило балансовую прибыль на 10,8%.

Превышение абсолютного изменения операционных доходов над абсолютным

изменением операционных расходов на 37 707 руб. (129 481 – 91 783).

Снижению балансовой прибыли способствовало:

Убыток от внереализационных операций в сумме 27 409 руб., снизивший

балансовую прибыль на 37,4%. Нужно отметить, что по сравнению с 1999 годом

в отчётном году произошло снижение данного убытка на 18 726 руб. или

почти в 3 раза;

Незначительное влияние оказало сокращение прибыли от реализации на 2

026 руб. или на 1%, что привело к снижению балансовой прибыли на 2,8%.

Таким образом, факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме. были

перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило

рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим почти в 6

раз.

2.2. Анализ рентабельности.

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности

продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её

производства. Показатели рентабельности являются относительными

характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности

предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия,

измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической

среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они

являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки

финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели

рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и

ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в

следующие группы:

1. Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности

управления);

2. Рентабельность производственных фондов;

3. Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной

деятельности).

1.Рентабельность продукции.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на

единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является

следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной

продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных

ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более

быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие

показатели:

o Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой

отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её

реализации ( без НДС);

o Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке

от реализации продукции (без НДС);

o Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как

отношениечистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

o Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от

реализации данного вида продукта к его продажной цене.

Расчёт данных показателей по ООО «Дубрава» представлен в таблице 2

(См. приложение).

На основе данных таблицы построим диаграмму.

[pic]Рисунок 1. Изменение показателей рентабельности продукции за 1998-

2000 г.

На основе расчётов можно сделать следующие выводы.

Показатель общей рентабельности за отчетный период вырос с 1,19 в 1999

до 0,97 в 2000 году, то есть увеличился в 5 раз. Это говорит о том, что в

2000 году каждый рубль реализации приносил в среднем около 1 копейки

балансовой прибыли. Надо отметить резкое снижение данного показателя по

сравнению с 1998 годом, когда он составлял 23,3% и упал за 1999 год до 0,19

(т.е. на 23,11%).

Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также вырос в 2000

году с 0,14 на начало года до 0,8 на конец отчетного периода. Это говорит о

том, что спрос на продукцию несколько возрос. Таким образом, в 2000 году на

1 руб. реализованной продукции предприятие имело лишь 0,8 копеек чистой

прибыли.

Рентабельность всей реализованной продукции снизилась за отчетный

период на 1% и составила к концу 2000 года 2,6%. Это значит, что в конце

отчетного периода каждый рубль реализации стал приносить на 1 копейку

меньше прибыли от реализации.

Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции

очень низкие.

В 1999г. вследствие снижения спроса на продукцию из-за

неплатежеспособности большинства потребителей, а также вследствие получения

убытков от внереализационных операций показатели рентабельности продукции

существенно снизились.

2.Рентабельность вложений предприятия.

Страницы: 1, 2, 3