Анализ кредитоспособности ссудозаемщика на примере предприятия

производственных запасов, готовой продукции, товаров, прочих запасов и

затрат право собственности залогодателя на указанные ценности должно

подтверждаться включением их стоимости в состав соответствующих балансовых

статей.

Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным

банковской выписки на отчетную дату.

При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на

сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика

одним из источников возврата испрашиваемого кредита.

При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание

должно быть уделено изучению разделов, где отражаются кредиты и прочие

заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам,

задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о

кредите, и убедиться, что она не является просроченной. Наличие

просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным

фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности

заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи

кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо по

возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступал раньше

погашений других кредитов. Кроме того необходимо проконтролировать, чтобы

предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не

заложен другому банку.

При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться,

что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том

или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном

разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по

договорам займов; эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным

договорам заемщика с банками.

В том случае, если дата поступления запроса на кредит не совпадает с

датой составления финансовой отчетности, фактическая задолженность заемщика

по банковским кредитам, как правило, отличается от отраженной в последнем

балансе. Для точного определения задолженности требуется справка обо всех

непогашенных на момент запроса банковских кредитах с приложением копии

кредитных договоров.

Важным позитивным фактором является имеющийся опыт кредитования

данного заемщика банком, на основании которого возможно судить о

перспективах погашения запрашиваемого в настоящий момент кредита. В том

случае, если запрашиваемый кредит является очередным в ряде предыдущих,

своевременно погашенных кредитов, то при приеме заявки от данного заемщика

он может не представлять в банк свои юридические документы, но с

обязательным уведомлением банка о всех внесенных в них изменениях.

Банки должны получить ответ на вопрос о платежеспособности

предприятия, т.е. о готовности возвращать заемные средства в срок. За счет

чего предприятие будет возвращать долги, в том числе кредит, если оно

получит этот кредит в банке?

Средства для погашения долгов - это прежде всего деньги на счетах

предприятия.

Потенциальным средством для погашения долгов является дебиторская

задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна

превратиться в денежную наличность.

Средством для погашения долгов могут служить также имеющиеся у

предприятия запасы товарно-материальных ценностей. При их реализации

предприятие получит денежные средства.

Иными словами, теоретически погашение задолженности обеспечивается

всеми оборотными средствами предприятия. Точно также теоретически можно

было бы предположить, что если у предприятия оборотные средства превышают

сумму задолженности, то оно готово к погашению долгов, т.е.

платежеспособно. Однако, если предприятие действительно направит все

оборотные средства на погашение долгов, то в тот же момент прекращается его

производственная деятельность, т.к. из средств производства у него

останутся только основные средства, а денег на приобретение материальных

оборотных средств нет - они полностью ушли на выплату задолженности.

Поэтому платежеспособным можно считать предприятие, у которого сумма

оборотных средств значительно превышает размер задолженности.

Платежеспособность - это готовность предприятия погасить долги в случае

одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех

кредиторов предприятия. Ясно, что речь идет лишь о краткосрочных заемных

средствах - по долгосрочным срок возврата известен заранее и не относится к

данному периоду.

Показатель, характеризующий уровень платежеспособности,- это

отношение ликвидных оборотных средств к сумме краткосрочной задолженности.

Ликвидные оборотные средства включают данные II и III разделов актива

баланса предприятия за вычетом расходов будущих периодов и прочих активов,

т.к. средства по этим двум статьям не могут быть превращены в деньги для

погашения долгов.

Выше мы отметили, что числитель данного показателя должен значительно

превышать знаменатель. Соответственно уровень показателя должен значительно

выше единицы. Эта качественная оценка уровня показателя платежеспособности

на каждом предприятии должна быть оценена количественно.

В финансовой теории существуют примерные нормативы для этого

показателя, который называется общий коэффициент покрытия.

В 1990-91 гг. считалось, что он не должен быть ниже 2-2,5. В

настоящее время в условиях нестабильности в экономике его минимальная

величина оценивается выше - 3-4.

Однако, на именно нестабильность делает невозможным какое-либо

нормирование этого показателя вообще. Он должен оцениваться для каждого

конкретного предприятия, по его балансовым данным. Для такой оценки надо

определить сколько оборотных средств должно остаться в распоряжении

предприятия после погашения текущих долговых обязательств на другие нужды -

бесперебойное ведение производственного процесса, погашение долгосрочных

обязательств и т.п. Кроме того следует учесть, что при определении общего

коэффициента покрытия принималось в расчет источника погашения

краткосрочных обязательств всю дебиторскую задолженность. Но среди

дебиторов есть и неплатежеспособные покупатели и заказчики, которые по

разным причинам не оплатят продукцию данного предприятия. Все эти

обстоятельства и определяют, насколько должен быть выше единицы показатель

общего коэффициента покрытия.

Банки развитых капиталистических стран применяют сложную систему

большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта

система дифференцирована в зависимости от характера Заемщика (фирма,

частное лицо, вид деятельности) а также может основываться как на

сальдовых, так и оборотных показателях отчетности клиентов. Так, ряд

американских экономистов описывает систему оценки кредитоспособности,

построенную на сальдовых показателях отчетности. Американские банки

используют четыре группы основных показателей:

--ликвидности фирмы

--оборачиваемости капитала

--привлечения средств и

--прибыльности

К первой групп относятся коэффициент ликвидности (Кл) и покрытия (Кп).

Кл - соотношение наиболее ликвидных средств и долгосрочных долговых

обязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств и

дебиторской задолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства

состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям,

неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам. Кл

прогнозирует способность Заемщика оперативно в срок погасить долг банку в

ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем

выше Кл, тем выше кредитоспособность. Кп - соотношение оборотного капитала

и краткосрочных долговых обязательств. Кп - показывает предел кредитования,

достаточность всех видов средств клиента, чтобы погасить долг. Если Кп

менее 1, то границы кредитования нарушены, заемщику больше нельзя

предоставлять кредит: он является некредитоспособным.

Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе

отражают качество оборотных активов и могут использоваться для оценки роста

Кпокр. Например, при увеличении значения этого коэффициента за счет роста

запасов и одновременном замедлении их оборачиваемости нельзя делать вывод о

повышении кредитоспособности Заемщика.

Коэффициенты привлечения образует третью группу оценочных показателей.

Они рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме

активов или к основному капиталу; показывают зависимость фирмы от заемных

средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность

Заемщика.

С третьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой

группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся норма:

доходности, доля прибыли в доходах, норма прибыли на активы, норма прибыли

на акцию. Если растет зависимость фирмы от заемных средств, то снижение

кредитоспособности, оцениваемой на основе Кпривл, может компенсироваться

ростом прибыльности.

Оценка кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками

включает три блока:

1) оценка предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности:

2) оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых

отдельными коммерческими банками:

3) использование для оценки кредитоспособности данных картотеки Банка

Франции.

При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:

-характер деятельности предприятия и длительность его функционирования:

-факторы производства:

а) трудовые ресурсы в разрезе руководителей, управленцев и персонала (

образование, компетентность и возраст руководителя, наличие у него

преемников, частота передвижения управленцев по рабочим местам, структура

персонала, показатели простоя, соотношение оплаты труда и добавленной

стоимости (должно быть в пределах 70 %)

б) производственные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых

средств, уровень инвестиций)

в) финансовые ресурсы;

г) экономическая среда ( на какой стадии жизненного цикла находится

выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем,

условия конкуренции, стадия развития рынка основной продукции предприятия,

коммерческая политика фирмы, степень освоения приемов и способов

маркетинга).

На основе счета результатов деятельности определяются следующие

показатели:

Табл.1

|Показатель |Метод определения |

|Выручка от реализации | |

|Валовой коммерческий доход или |Выручка о реализации минус |

|коммерческая маржа (ВД) |стоимость приобретенных |

| |товарно-материальных ценностей и |

| |готовых изделий |

|Добавленная стоимость (ДС) |ВД минус эксплуатационные расходы |

| |(административные, на субподрядчик |

| |-ков) |

|Валовой эксплуатационный доход |ДС минус расходы на зарплату, минус|

|(ВЗД) |налоги на зарплату, минус оплата |

| |отпусков |

|Валовой эксплуатационный |ВЭД минус уплата процентов за |

|результат (ВЭР) |кредит плюс доход от вложения |

| |средств в другие предприятия и |

| |минус отчисления в фонд риска |

|Прибыль, которая может быть |ВЭР минус прибыль, распределяемая |

|использована для |между работниками предприятия, и |

|самофинансирования (СФ) |минус налоги на прибыль |

|Чистая прибыль (П) |СФ плюс или минус случайные доходы |

| |(расходы) минус амортизация |

| |недвижимости |

Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки

соотношения сальдовых показателей и , во-вторых, для расчета коэффициентов

кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа

являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и

собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы

активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста

производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными

сводного баланса, который составляется на основе баланса однородных

предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса является

определение банковского риска.

Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня

развития предприятия, его рентабельности и качества потребности в оборотных

средствах. Последнее изучается на основе показателей скорости оборота

остатков сырья и готовой продукции на складе. а также сроков расчетов с

поставщиками.

В качестве одного из вариантов частной методики оценки

кредитоспособности клиента коммерческим банком можно привести методику

Credit Lione. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную

на 5 коэффициентах:

ВЭД

К1 = -------

ДС

Финансовые расходы

К2 = --------------------------------

ДС

Капиталовложения за год

К3 = ---------------------------------------

ДС

Долгосрочные обязательства

К4 = -------------------------------------------

ДС

Чистое сальдо наличности

К5 = -----------------------------------------

Оборот

Каждый из показателей оценивается в пределах четырех баллов,

определяется общий итог в баллах. К этому итогу добавляются литеры А, Б, С,

и Д в зависимости от достаточности собственного капитала. Достаточность

оценивается на основе соотношения собственного капитала и добавленной

стоимости. Норма указанного соотношения - 20%. Сумма баллов и литер

определяют уровень кредитоспособности клиента.

Учитываются также и данные картотеки банка Франции. Эта картотека имеет

четыре раздела В первом предприятия разделяются на 10 групп в зависимости

от размера актива баланса. каждой группе присваиваются литеры от А до К.

Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие,

которое может быть допущено в отношении предприятий. Эта котировка

основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на

оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которыми клиент

имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7

групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6.

Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк

Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет

клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются шифры 7,

8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных

трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр дается при временных

затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под

серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что

платежеспособность предприятия сильно скомпроментирована.

Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы:

предприятия. векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены или нет

в Банке Франции.

Методика определения класса кредитоспособности заемщика

В основе определения класса кредитоспособности Заемщика лежит

критериальный уровень показателей и их рейтинг.

Коэффициенты и показатели на уровне средних величин являются основанием

отнесения Заемщика ко II классу, выше средних - к I и ниже средних к III.

В качестве примера можно привести следующую модель шкалы для

государственных и акционерных предприятий.

Табл.2

|Наименова| Кл | Кпокр.| Псс. |

|ние | | | |

|отрасли |I |IIклас|IIIкла|I |IIклас|IIIкла|I |IIклас|IIIкла|

| |класс |с |сс |класс |с |сс |класс |с |сс |

|П/п |Более |0.6- |Менее |Более |1.5- |1.3- |Более |50- |Менее |

|отрасли I|0.6 |0.4 |0.4 |1.5 |1.3 |1.0 |50% |30% |30% |

|П/п |Более |0.4- |Менее |Более |2.0- |1.5- |Более |35- |Менее |

|отрасли |0.4 |0.25 |0.25 |2.0 |1.5 |1.0 |35% |25% |25% |

|II | | | | | | | | | |

|П/п |Более |0.45- |Менее |Более |1.8- |1.3- |Более |60- |Менее |

|отрасли |0.45 |0.3 |0.3 |1.8 |1.3 |1.0 |60% |45% |45% |

|III | | | | | | | | | |

Рейтинг и значимость показателя в системе определяется экономистом

индивидуально для каждого Заемщика в зависимости от политики данного

коммерческого банка, особенностей клиента, ликвидности его баланса,

положения на ссудном рынке. Например, высокая доля краткосрочных ресурсов,

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5