Анализ финансового состояния предприятия АПК

является важнейшим условием кредитоспособности, которая означает наличие у

организации предпосылок для получения кредита, способность возвратить его в

срок.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в

денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и

краткосрочные финансовые вложения без займов, предоставленных организациям

(сумма строк 250 и 260 раздела II актива баланса);

А2) быстрореализуемые активы — краткосрочная дебиторская

задолженность, товары отгруженные, займы, предоставленные организациям на

срок менее 12 месяцев и прочие активы (стр. 240 раздела II актива баланса).

А3) медленнореализуемые активы включают запасы, НДС, долгосрочную

дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы;

А4) труднореализуемые активы — статьи раздела I актива баланса.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства — к ним относятся кредиторская

задолженность (стр. 620 раздела V пассива баланса).

П2) краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства,

задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы

(стр. 610+630+660 раздела V пассива баланса);

П3) долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства, а

также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих

расходов и платежей (итог раздела IV пассива баланса+стр. 640+650);

П4) постоянные пассивы — статьи раздела III пассива баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги

приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно

ликвидным, если имеют место соотношения:

[pic]

Если некоторые неравенства не соответствуют указанным ограничениям,

ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Причем следует иметь в виду, что менее ликвидные активы не могут заменить

более ликвидные при недостатке средств по одной группе и избытке по другой

из-за невозможности погашения такими активами более срочных обязательств.

Анализ ликвидности баланса представим в виде таблицы 2.4.

|Таблица 2.4. Группировка средств по степени ликвидности и обязательств|

|по степени срочности в 2001г. |

|Актив |На |На |Пассив |На |На |Платежный |

| | | | | | |на |на |

|Наиболее |1911 |157 |Наиболее |11244|10254 |-9333 |-10097|

| | | |ва (П1) | | | | |

|Быстрореализуе|3336 |1589 |Краткосрочн|1766 |2266 |1570 |-677 |

|(А2) | | |(П2) | | | | |

|Медленно |16102|17457|Долгосрочны|1158 |1430 |14944 |16027 |

|активы (А3) | | |(П3) | | | | |

|Трудно |38321|39796|Постоянные |45852|45399 |-7531 |-5603 |

|активы (А4) | | |(П4) | | | | |

|Баланс |59670|58999|Баланс |59670|58999 | | |

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов

с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет

выяснить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности (или

неплатежеспособности) предприятия на ближайшее время.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и

среднесрочными пассивами показывает перспективную ликвидность.

Перспективная ликвидность отражает прогноз платежеспособности на основе

сравнения будущих поступлений и платежей.

Сопоставление итогов первой группы по активу и по пассиву, т. е. А1 и

П1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и

поступлений.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (в

среднем это сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения

или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.

Сопоставление итогов по активу и по пассиву для третьей и четвертой

групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном

будущем.

Как видно из таблицы 2.4., первое соотношение не соответствует

установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) не покрывают

наиболее срочные обязательства (П1). То есть предприятие нее способно

погасить текущую задолженность кредиторов.

По остальным соотношениям указанные ограничения выполняются следующим

образом: быстро реализуемые активы (А2) покрывают краткосрочные пассивы

(П2), но лишь на начало года, медленнореализуемые активы (А3) покрывают

долгосрочные обязательства (П3), а труднореализуемые активы (А4) не

покрывают постоянные пассивы (П4). Исходя из этого, можно охарактеризовать

ликвидность баланса как недостаточную. Однако следует отметить, что

перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает

некоторый платежный излишек.

Анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным

является анализ платежеспособности при помощи коэффициентов, рассчитанных в

таблице 2.5.

|Таблица 2.5. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность |

|Общий показатель ликвидности|L1>=1 |0,67 |0,52 |-0,15 |

|(L1) | | | | |

|Коэффициент абсолютной |L2>=0,1-0,7|0,15 |0,01 |-0,13 |

|Коэффициент критической |L3=0,7-0,8 |0,40 |0,14 |-0,26 |

|оценки (промежуточного |opt=1 | | | |

|Общий коэффицент покрытия |L10>2-2,5 |1,60 |1,49 |-0,11 |

|(L10) | | | | |

|Коэффициент текущей |L4=1,5-2 |1,64 |1,53 |-0,11 |

|ликвидности (L4) |min=1 | | | |

|Коэффициент маневренности |Уменьшение |1,93 |2,61 |0,68 |

|(L5) |тенденция | | | |

|Доля оборотных средств в |L6>=0,5 |0,36 |0,33 |-0,03 |

|Коэффициент обеспеченности |L7>=0,1 |0,35 |0,29 |-0,06 |

|Коэффициент восстановления |L8>=1 |0,74 | |

|Коэффициенты утраты |L9=1 |0,301 |0,300 |-0,002 |

|(U1) | | | | |

|Коэффициент |U2>=0,5 |0,353 |0,292 |-0,061 |

|обеспеченности |min=0,1 | | | |

|Коэффициент |U3>=0,4-0,6 |0,768 |0,769 |0,001 |

|Коэффициент |U4>=0,7 |3,318 |3,338 |0,020 |

|финансирования (U4) |opt=1,5 | | | |

|Коэффициент |U5>=0,6 |0,182 |0,147 |-0,035 |

|(U5) | | | | |

|Коэффициент | |0,017 |0,023 |0,006 |

|Коэффициент |U7>=0,6 |0,782 |0,788 |0,006 |

|Коэффициент |U8>=0,4 |0,232 |0,231 |-0,001 |

|Коэффициент | |0,468 |0,321 |-0,147 |

|(U9) | | | | |

Это коэффициент капитализации (U1), который показывает, сколько

заемных средств организация привлекла на 1 тыс.руб вложенных в активы

собственных средств. Коэффициент обеспеченности собственными источниками

финансирования (U2) показывает, какая часть оборотных активов финансируется

за счет собственных источников. Коэффициент финансовой независимости (U3)

показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников

финансирования. Коэффициент финансирования (U4) показывает, какая часть

деятельности финансируется за счет собственных, а какая—за счет заемных

средств. Коэффициент финансовой устойчивости (U5) показывает, какая часть

активов финансируется за счет устойчивых источников. И другие коэффициенты.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом

U3, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в

общей его величине. U3 отражает степень независимости организации от

заемных источников.

Как показывают данные таблицы 2.7., динамика коэффициента соотношения

заемных и собственных средств или коэффициента капитализации

свидетельствует о финансовой устойчивости, так как для этого необходимо,

чтобы этот коэффициент был не выше 1,5.

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь

общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо

рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными

средствами, который показывает, в какой степени материальные запасы имеют

источником покрытия собственные оборотные средства. В тех случаях, когда U2

> 50%, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников

средств при формировании своих оборотных активов. В данном случае ЗАО

«Пламя» зависит от заемных источников и эта зависимость за анализируемый

период возрасла. Значение коэффициента финансовой независимости (U3) выше

критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации,

т.е. собственникам принадлежат 76,9% в стоимости имущества организации на

конец года. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования

(U4).

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или

недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который

определяется в виде разности между величиной источников средств и величиной

запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива

баланса:

ЗЗ= стр. 210 + стр. 220.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат

используется несколько показателей, которые отражают различные виды

источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = III р. — I р. = Капитал и резервы — Внеоборотные активы или

СОС = стр. 490 - стр. 190.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования

запасов и затрат, или функционирующий капитал (КФ):

КФ = (III р. + IV р. ) — I р. = (Капитал и резервы + Долгосрочные

пассивы) — Внеоборотные активы

или

КФ = (стр. 490 + стр. 590) - стр. 190.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

(собственные и долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредиты и

займы — внеоборотные активы):

ВИ = (III р. + IV р. + стр. 610 ) - I р. или

ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) - стр. 190.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат

соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками

формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±ФC == СОС - 33 или

±Фс = стр. 490 - стр. 190 - (стр. 210 + стр. 220).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных

источников формирования запасов и затрат:

±Фт == КФ - 33

или

±Фт = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - (стр. 210 + стр. 220).

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников

для формирования запасов и затрат:

±Ф° =ВИ - 33

или

±Ф° = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190 - (стр. 210 + + стр.

220).

С помощью этих показателей мы можем определить тип финансовой

ситуации. Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации

встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой

устойчивости и отвечает следующим условиям: ±ФC ?0; ±ФT ? 0; ±Ф° ? 0; т.е.

трехкомпонентный показатель типа ситуации S(Ф) = {1, 1, 1}.

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует

платежеспособность: ±ФC < 0; ±Фт? 0; ±Ф° ?0;

т.е. S(Ф) = {0, 1, 1}.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением

платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность

восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных

средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения

оборачиваемости запасов: ±ФC < 0; ±Фт < 0; ±Ф° ? 0; т.е. S(Ф) = {0, 0, 1}.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация полностью

зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго-

и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования

материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет

средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской

задолженности, т.е. S(Ф) == {0, 0, 0}.

Для определения финансовой ситуации в ЗАО «Пламя» рассчитаем таблицу

2.8.

|Таблица 2.8. Оценка типа финансового состояния предприятия |

| |начало |2001г | |

| |2001г | | |

|1. Общая величина запасов (33)|16102 |17457 |1355 |

|2. Наличие собственных обо |7531 |5603 |-1928 |

|3. Функционирующий капитал |8339 |6683 |-1656 |

|(КФ) | | | |

|4. Общая величина источников |21349 |19203 |-2146 |

|(ВИ) | | | |

|5. Излишек или недостаток |-8571 |-11854 |-3283 |

|(Фс) | | | |

|6. Излишек или недостаток |-7763 |-10774 |-3011 |

|7. Излишек или недостаток |5247 |1746 |-3501 |

|(Фо) | | | |

|8. Показатель типа финансовой |Фс=0| |

|ситуации {Фс;Фт;Фо} | | |

|9. Тип финансовой ситуации |неустойчивое финансовое |

| |состояние |

Как показывает таблица у организации неустойчивое финансовое состояние

и в начале и в конце анализируемого периода. В данной ситуации необходима

оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть

восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, а, то что они

завышены, нам показал коэффициент маневренности функционирующего капитала.

Заключение.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью

показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых

средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела

отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты

деятельности предприятия интересуют собственников (акционеров) предприятия,

его деловых партнеров, налоговые органы.

На основании выполненной работы, в которой рассмотрены экономические

показатели ЗАО «Пламя» за 2000 - 2001 годы, финансовое состояние

предприятия, а также рассчитаны коэффициенты, подтверждающие выводы о

финансовой ситуации, сложившейся за анализируемый период, можно сделать

обобщающие выводы и сформулировать соответствующие предложения.

Хозяйственная деятельность предприятия в исследуемом периоде протекала

в условиях общей макроэкономической нестабильности, изменений "правил

игры", то есть трудно предсказуемой законодательной, налоговой и ценовой

политики; также на характер деятельности рассматриваемого предприятия и ее

результаты оказали влияние инфляционные процессы. Все эти факторы в

значительной степени повлияли на результаты деятельности ЗАО «Пламя».

В анализируемом периоде наблюдалось увеличение объемов товарной и

реализованной продукции, увеличение основных фондов, а также наблюдалось

повышение затрат на 1 рубль реализованной продукции и соответственно

увеличение убытков.

По данным баланса, использованным при расчетах показателей ликвидности

и платежеспособности, мы пришли к выводу о том, что соответствующие

показатели не удовлетворяют нормативным значениям и поэтому финансовое

состояние предприятия неустойчиво, структура баланса -неудовлетворительна,

а предприятие -неплатежеспособно.

Анализ структуры заемных и собственных оборотных средств показывает

высокую степень зависимости предприятия от средств кредиторов. Таким

образом, к этому предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом

мире будут относится с осторожностью. Для изменения такого финансового

состояния предприятия необходимо улучшить ряд финансовых показателей.

Из всего выше сказанного можно сделать вывод, что анализ финансового

состояния имеет очень важное значение, поскольку только на основе

финансового анализа можно выявить сильные и слабые стороны в финансовом

состоянии предприятия, и наметить меры по его укреплению или выходу из

сложной финансовой ситуации.

Страницы: 1, 2, 3

МЕНЮ

Анализ финансового состояния предприятия АПК