Экономическая роль товарной и фондовой бирж в рыночной системе

Экономическая роль товарной и фондовой бирж в рыночной системе

Эк. роль товарной и фондовой бирж в рыночной системе.

Основной биржевой деятельностью явл. биржевая торговля: Т-П-Т

Пр-во обязано, чтобы определенные товары в согласованном V, ассортименте и

нужного качества обязаны поставить к условленному сроку.

Торговля - определенное пр-во, продукция, V, сроки и потребитель.

Как правило, с производством связана оптовая торговля.

Ф-ции оптовой торговли:

1. определить или изучить эк. конъюнктуру рынка и прогнозировать основные

тенденции ее развития;

работа с продукцией по достаточно широкой номенклатуре;

3. разбивка партий товара на более мелкие по желанию потребителя;

4. упаковка партий товара;

5. хранение товара;

6. транспортировка товара до места назначения;

7. предоставление кредита клиентам в товарной форме;

8. предоставление арендных услуг;

9. предоставление информации и консультационных услуг.

Каждому товару обеспечивается определенный канал реализации =>

организационная форма оптовой торговли.

Формы оптовой торговли:

1. организуемая производителем;

2. осуществляемая независимыми оптовыми торговыми компаниями;

3. выполняемая частными оптовыми посредниками;

4. через биржу, аукционы, ярмарки.

Биржевая торговля возникла из локального рынка, ярмарки.

Хар-ка рынка:

1. торговля производится регулярно, ежедневно;

2. ее основой явл. гласный, публично проводимый торг и отсутствие

ограничений для товаров;

3. обязательное присутствие товара при проведении торга;

4. обычно торговля ведется небольшими партиями, после операции купли-

продажи товар сразу передается из рук в руки;

5. это исключает оформление документа о смене собственника;

6. цена устанавливается исходя из спроса-предложения;

7. покупатель явл. потребителем;

8. обслуживает небольшую территорию.

Хар-ка ярмарки:

1. Эпизодический хар-р;

2. гласный, публичный торг;

3. торговля по образцам, описаниям, каталогам, как правило, товар

отсутствует;

4. продажа крупными партиями;

5. отсрочка платежей;

6. необходимость специального документа, подтверждающего право

собственника;

7. цена устанавливается на основе спроса-предложения;

8. покупатель явл. посредником (перекупщиком).

Биржевая торговля организуется торговцами для облегчения процесса торговли,

для выработки более эффективного механизма и впоследствии, хеджирования

(защита, страховка от неблагоприятного изменения цен).

1. биржевая деятельность концентрируется в местах пр-ва и потребления

товаров;

2. ведется по специфическим видам товаров (так называемым, биржевым

товарам) крупными партиями;

3. ведется в отсутствии товара по образцам, описаниям;

4. ведется контрактами и договорами на их поставку в будущем и правом на

заключение таких договоров в будущем;

5. проводится регулярно, учитывается концентрация спроса и предложения, а

также покупателей и продавцов;

6. отличается гласностью торгов, все желающие могут получить инф. о V

заключенных сделок и ценах;

7. свободное ценообразование, цены чувствительны и очень реагируют на

конъюнктуру рынка;

8. ведется биржевыми посредниками, которые могут выступать от имени

производителей и потребителей товара;

9. отсутствие влияния прямого воздействия гос-ва на процесс биржевого

торга;

10. вырабатывает два стандарта: по качеству и по ценам товаров.

Биржа - это классический институт рыночной эк-ки, который формирует оптовый

товаров.

Биржа имеет:

- организационную основу;

- эк. основу;

- юридическую основу.

Биржа, с точки зрения орг. основы, это хорошо оборудованное рыночное место,

предоставляемое брокерам и дилерам, т.е. профессионалам биржевого дела.

С эк. точки зрения, это организованный в опред. месте регулярно действующий

по установленным правилам оптовый рынок, на котором происходит торговля

ценных бумаг, оптовая торговля по образцам и стандартам, по договорам и

контрактам на их поставку в будущем, а также продажа валюты и

редкоземельных металлов по ценам официально установленным на основе спроса

и предложения.

Биржа явл. юр. лицом, обладающее обособленным имуществом, может быть истцом

и ответчиком в суде, арбитражном гос. суде (тритейском суде).

Виды бирж:

Признаки классификации бирж:

1. вид биржевого товара;

2. принцип организации (роль гос-ва);

3. правовое положение (статус биржи);

4. форма участия посетителей в биржевых торгах;

5. номенклатура товаров явл. лбъектом бирж. торга;

6. место и роль в мировой торговле;

7. сфера деятельности;

8. виды сделок;

9. хар-р деятельности.

Виды:

1. Биржевой товар.

- товарные биржи;

- товарно-сырьевые;

- валютные;

- фондовые;

- биржи труда.

Фондовые биржи заняты ценными бумагами. Появление фондовых бирж связано с

появлением акционерных обществ. Фондовая биржа представляет собой постоянно

регулируемый рынок ценных бумаг. Для организации и обслуживания иностранной

валюты создаются специальные валютные биржи. Валютные биржи контролируются

гос-вом и ЦБ РФ.

2. Принцип организации.

- публично-правовые;

- частно-правовые.

Публично-правовая (государственная) биржа. В РФ биржи носят публично-

правовой характер. Членом такой биржи может быть любой предприниматель,

который занесен в торговый реестр и несущий определенный торговый оборот.

Частно-правовые биржи: Англия и США. Имеют более замкнутый характер, доступ

только узкого круга лиц, которые входят в биржевую корпорацию.

3. Правовой статус.

Созданные биржи регистрировались в основном как акционерные общества и

товарещества с огр. отв. Учредителей бирж привлекало то, что биржа в форме

товарищества может быть зарагестрировано в местных органах власти.

4. Форма участия посетителей в торгах.

- открытые биржи;

- закрытые.

Закрытые биржи:

- постоянные покупатели, выполняющие роль биржевых посредников;

- наличие специализированной системы органов сбора и добиржевой обработки

заказов.

Современные зарубежные биржи в основном закрытые.

Открытые биржи:

- постоянные бирж. посредники;

- посетители.

-чистооткрытые биржи (не обязательно пользоваться услугами

посредниками);

-открытая биржа смешанного типа (с продавцами и покупателями работают

биржевые посредники: -брокеры (работают от имени и за счет клиента и

-дилеры (работают от своего имени и сами несут расходы).

5. Номенклатура товаров.

- универсальные биржи;

- специализированные.

8. Место и роль биржи в мировой торговле.

- международные;

- национальные.

Международная биржа - особый вид постоянно действующего оптового рынка,

охватывающий несколько гос-в, на котором совершаются сделки купли-продажи

на определенные биржевые товары.

Меж. биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. Могут

участвовать представители деловых кругов разных стран.

Характерно:

-обеспечение свободного перевода прибыли, получ. по бирж. сделок;

-заключение спекулятивных (арбитражных) сделок (эта сделка дает возможности

получения прибыли на разнице катировочных цен).

Меж. биржи:

- товарные;

- фондовые;

валютные.

Национальные биржи:

- учитывают особенности развития пр-ва, обращения, потребления,

материальных ресурсов данной страны;

- валютный, налоговый, торговый режимы данного гос-ва препятствуют

проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм,

не явл. резидентами страны.

Градация бирж с точки зрения товара, т.е. хар-ка бирж зависит от того, что

явл. объектом продажи:

- биржи реального товара;

- фьючерсные биржи;

- опционные;

- смешанные.

19. Биржи реального товара.

Начальный этап биржевой торговли. Существ. чертой этой биржи явл

обязательная продажа и поставка товара после проведения торгов. По объему

биржевого оборота биржи реального товара составляет 10-15%.

Расширение биржевой торговли привело к созданию новых бирж.

2. Фьючерсные биржи.

Их образование представляет собой процесс превращения биржи из рынка

реального товара в рынок прав еа товар.

Признаки:

-фиктивный хар-р сделки (ценные бумаги);

-связь с рынком реального товара через хеджирование (защита, страхование),

а не через поставку товара;

-заранее строго определенная и унифицированная, лишенная каких бы либо

индивидуальных особенностей потребительная стоимость товара, согласованное

кол-во которого отражено в биржевом контракте, который явл. объектом

торговли и представляет собой праов на товар;

- полная унификация условий поставки товара;

- обезличенность сделки и заменимость их котрагентов, все это

обеспечивается рачетной палатой биржи.

Создаются в местах наиболее концентрации денежных ресурсов. Ф. биржа

представляет собой специфический финансовый институт, который обслуживает

потребности товарных рынков. Ф. биржа также представляет собой рынок цен

соответствующих товаров и оказывает существенное влияние на биржевые

катировки, а также оказывает влияние на фактические цены конкретных сделок

с реальным товаром. В рерультате ф. биржа влияет на конкурентноспособность

фирм.

3. Опционные биржи.

Создаются и используются для страхования участников биржевой торговли, т.к.

дают возможность покупателям опционов ограничить возможные избытки при

заключении биржевых сделок. На многих биржах могут заключаться как

фьючерсные, так и опционные сделки (Лондонская биржа “Фокс”).

4. Смешанные биржи.

Российские биржи, т.к. заключаются сделки товара, фьючерсные и опционные

сделки.

Функции биржи:

1. Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов

(организация биржевых торгов, разработка правил бирж. торговли,

материально-техническое обеспечение торгов, квалификационного аппарата

биржи).

2. Разработка биржевых контрактов. Включает стандартизацию требований к

качественным хар-кам биржевых товаров, стандартизацию размеров партии

товаров, выработку единых требований к расчетам по бирж. сделкам.

Ускорению оформления заключенных сделок способствуют типовые биржевые

контракты, которые разрабатываются биржами.

3. Разрешение споров по бирж. сделкам. Биржа обычно выступает в тритейском

(арбитражном) суде.

4. Выяснение и регулирование биржевых цен. Биржа участвует в формировании

цен на все виды бирж. товаров. Сама бирж. цена устанавливается в процессе

ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная ф-я биржи.

Котировка - фиксирование цен на бирже в течении каждого дня ее работы, а

также регистрация курс валют или ценных бумаг.

Котировка цен - это регистрация биржевых цен по бирж. правилам с их

последующей публикацией.

Публикация цен на бирж. товары служат ориентиром для продавцов и

покупателей выбора стратегии поведения на очередных торгах.

5. Биржевое страхование (хеджирование) участников бирж. торговли от

неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого используются специальные

виды сделок и механизмы их заключения.

6. Гарантирование выполнения сделок, достигаемое посредством биржевых

систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему

безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств

участников торгов, а также организует их использование.

7. Информационная деятельность. Сбор и регистрация цен с последующим их

обобщением и публикацией, предоставление этого материала клиентам, а

также на межд. рынок информации.

Формирование бирж в России.

Организационно возраждение бирж было частично подготовленно системой

аукционной торговли производственными ресурсами (1988-1989гг). Коммерческие

цены. Кризис Госнаба СССР -> появление бартерного обмена -> проекты

создания бирж ориентировались на организацию бартерных обменов -> к

развитию бирж. торговли подталкивалго и наличие сверхнормативных и

неиспользованных запасов, которые скопились на складах предприятий,

предприятия заинтересовались в биржах, как возможность реализовать товары

по рыночным ценым. Советская эк-ка в течении долгового времени была эк-кой

дефицитной, т.е. денежный спрос превышал товарное предложение в форме

средств пр-ва и предметов потребления.

Появление бирж. структур явилось одним из направлений вложения избыточных

денежных средств. Биржи создавались как акционерные об-ва. К 1992 г биржа

перестала быть единственным символом рынка, становится истинно оптовой

торговлей. Шел процесс становления фьючерсной торговли. Отличительной

чертой крупнейших РФ бирж весгда была их универсальность, т.е. на одной и

той же бирже совершаются операции товарные и фондовые. Формирование РФ бирж

осущ. в условиях отсутствия нормативно-правовой базы, а также в условиях

нестабильной эк-ки и спада пр-ва. Было связано с большим риском для

инвесторов. Ситуация на бирже характеризовалась взлетом и падением

заработков. В 1992 г был принят з-н о товарных биржах и биржевой торговли.

Одним из условий формирования бирж было отсутствие форм товарного

обращения. Сейчас в РФ биржи уже прошли ряд этапов:

1. возраждение;

2. быстрый рост;

3. спад бирж. активности;

4. реорганизация бирж (этот этап предполагает выживание в рыночных

условиях).

Нормативно-правовая база биржа:

1. гос. регулирование;

2. саморегулирование.

Федеральное собрание: Президент:

з-ны, рег. биржи и указы, рег. биржи

и

бирж. деятельность бирж. деятельность

Правительство

ЦБ Гос.ком Комитет Комитет Комитет Министер. Министер.

РФ имущество по ценным по товар. по анти- финансов эк-ки

бумагам и бирже монопол. РФ РФ

фонд. бирже политике

Нормативные акты, контроль, лизензии

Регулирование биржевой деятельности - определенное упорядочевание работы

бибжи, заключение бирж. сделок на основе установленных правил и требований.

З-н о биржах:

1. Созданы правовые гарантии для торгово-посред. деятельности.

2. Запрещено бирже заниматься коммерч. деятельностью.

3. Установлено ограничение на торговлю отдельными товарами через биржу.

4. Определены как участники бирж. торгов , так и их права.

5. Гарантировано свободное установление цен на товары, допущенные на бирж.

торговлю.

З-н РФ о валютном регулировании и валютном контроле (октябрь 1992 г):

1. Общие понятия, необходимые для совершения сделок.

2. Установлен порядок валютного регулирования.

3. Контроль.

На основании з-на о тов. б. для осуществления гос. регулирования и контроля

за деятельностью товарных бирж при комитете по антимонопольной политике

создается комиссия по товарным биржам (КТБ). Положение о КТБ было

утверждено в феврале 1994 г.

Кто входит в КТБ?

1. представители гос. органов, деятельность которых связано с

регулированием тов. рынков;

2. представители бирж. союзов предпринимателей;

3. эксперты.

Функции КТБ:

1. выдает лицензию на организацию бирж;

2. контролирует лицензирование посредников;

3. контролирует выполнение законодательств о биржах;

4. разрабатывает метододические рекомендации по подготовке бирж.

документов;

5. изучение и выработка предложений по совершенствованию законодательства;

6. лишение биржи лицензии;

7. применение к бирже или бирж. посреднику санкции;

8. назначение гос. комиссара на биржу;

9. организация аудит-проверки деятельности бирж;

10. требовать от бирж и клиринговых центров учетной документации.

Создана комиссия по ЦБ и фонд. биржам. В ней работают: представители

министерства финансов, банков и комитета антимонопольной политики.

На территории РФ разрешено работать фонд. биржам, которые получили лицензии

этой комиссии.

Что нужно, чтобы получить лицензию?

1. биржа должна быть юр. лицом и действовать на рынке профессионально;

2. в штате должны быть профессионалы, имеющие квалификационные аттестаты

специалиста по работе с ценными бумагами (ЦБ) министерства РФ.

Гос. органы на основе действующего законодательства контролируют финансовую

деятельность фондовых бирж.

Фондовые биржи не вправе выступать в качестве инвестора, т.е. вкладывать

средства в деятельность, не предусмотренное законодательством биржи.

Члены фондовой биржи:

1. гос. муниципальные предприятия;

2. гос. исполнительные органы, владеющие имуществом.

Допустимая фин. деятельность фондовой биржи может осуществляться за счет:

1. продажи своих акций, дающие право стать членом этой биржи;

2. регулярных взносов членов биржи;

3. бирж. сборов от каждой сделки, осущ. на фонд. бирже;

4. проведения экспертиз и реализации информации.

Лицензирование как вид гос. регулирования.

Лицензирование - это способ разрешения бирж. деятельности как экономико-

правовому и организационному статусу бирж.

Сама КТБ регламентирована спец. положением о порядке лицензирования бирж на

территории РФ. Это положение определяет порядок выдачи лицензии, их

аннулирования и приостановление действия лицензирования на организацию

бирж. торговли.

Что нужно сдавать в комиссию для получения лицензии?

1. внутрибиржевые документы (устав товарной биржи, учредительный договор,

правило бирж. торговли);

2. документ, удостоверяющий право пользования торговым помещением;

Страницы: 1, 2, 3