Управление кредитным риском

получение дополнительной документации и гарантий;

удержание дополнительного обеспечения;

вложение дополнительных средств;

продажа прочих активов;

обращение к гарантам;

разработка программ сокращения расходов и т.д.

Потенциальные и реально существующие проблемные кредиты требуют

применения таких процедур, как классификация активов, создание резервов по

кредитам, ведение учета проблемных кредитов, овердрафтов и списание

кредитов.

Классификация активов. Все большее число банков классифицируют кредитные

риски по каждому кредиту в момент его предоставления. Исходный рейтинг

позволяет банкам балансировать риск своих кредитных портфелей и

сигнализировать о первоочередных направлениях проверок. При появлении каких-

либо проблем, классификация меняется в зависимости от степени риска и

вероятности нормального погашения кредитов.

Создание резервов по кредитам. После того, как были выявлены проблемные

активы, банку следует создать адекватные резервы против возможных убытков.

Обычно политика банков такова, что они создают общие резервы по всему

кредитному портфелю и специальные резервы по конкретным кредитам. Правила

создания резервов и списания кредитов могут быть и обязательными, и

рекомендательными- это зависит от банковской системы.

Глава 3. ОСНОВНЫЕ СПОСОБЫ СНИЖЕНИЯ КРЕДИТНОГО РИСКА.

3.1. ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА, КАК СПОСОБ СНИЖЕНИЯ КРЕДИТНОГО

РИСКА.

ПОНЯТИЕ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА Проблема оценки кредитоспособности

заемщика банка не относится к числу достаточно разработанных. Прежде всего

в уточнении нуждается сам термин «кредитоспособность». Распространенным

является такое его определение (способность лица полностью и в срок

рассчитаться по своим долговым обязательствам), которое делает его

неотличимым от другого термина – «платежеспособность». Вопросы

кредитоспособности были достаточно актуальными и широко освещались еще в

экономической литературе дореволюционного периода, а также в трудах

экономистов 20-х годов.

Последние в целом под кредитоспособностью понимали:

с точки зрения заемщика – способность к совершению кредитной сделки,

возможность своевременного возврата полученной ссуды;

с позиций банка – правильное определение размера допустимого кредита.

При определении кредитоспособности заемщика, как правило, принимали во

внимание такие факторы:

дее- и правоспособность заемщика для совершения кредитной сделки;

его моральный облик, репутация;

наличие обеспечительного материала ссуды;

способность заемщика получать доход.

Моральному облику клиента особенно большое внимание уделялось в

литературе дореволюционного периода. По мнению И. Ададурова, «первым и

важнейшим условием кредита является необходимость, чтобы личность, ищущая у

нас возможности кредитоваться, по своим нравственным качествам не внушала

недоверия». При этом моральную основу кредитной сделки (честность и

порядочность) напрямую связывали с фактором управления делами,

компетентностью, умением руководителей хозяйств предвидеть изменение

экономической конъюнктуры и пользоваться ими, своевременно перестраивать

производство и т.д.

Естественно, к числу важнейших аспектов кредитоспособности относилось

наличие материального обеспечения ссуды. Отдельные специалисты даже

придавали этому фактору решающее значение. Так, Н. Бунге, связывавший

высшую кредитоспособность с наибольшей неподвижностью капитала, вложенного

в недвижимое имущество, писал, что «имущество недвижимое рассматривается

как самая лучшая гарантия».

Тем не менее большинство экономистов того времени при рассмотрении

вопроса о выдаче кредита во главу угла ставили возможность получения

заемщиков дохода. Тот же И. Ададуров связывал возможность кредитования

конкретного хозяйства «с его высшей целесообразностью, устойчивостью и

доходностью». На этом же делался акцент и в исследованиях 20-х годов.

Возвращаясь к интересующему нас основному понятию, можно сказать

следующее.

Платежеспособность – эта способность и возможность юридического или

физического лица своевременно погасить все виды задолженности. В отличие от

этого Кредитоспособность – это возможность погашения ссудной задолженности.

С этой стороны кредитоспособность - понятие более узкое, чем

платежеспособность. Следовательно, банку, чтобы решиться выдать кредит

данному заемщику, достаточно убедиться в его кредитоспособности, не

обязательно рассматривая вопрос в более широком аспекте (хотя из

соотношения понятий ясно, что если заемщик платежеспособен, то это включает

в себя и его кредитоспособность). Между платежеспособностью и

кредитоспособностью имеется еще одно различие. Предприятие обычную свою

задолженность (кроме ссудной) должно погашать, как правило, за счет выручки

от реализации своей продукции (работ, услуг). Что же касается ссудной

задолженности, то она, помимо названного, имеет еще три источника погашения

(не всегда, правда, надежных):

выручка от реализации имущества, принятого банком в залог по ссуде;

гарантия другого банка или другого предприятия;

страховые возмещения.

Следовательно, банк, грамотно дающий ссуды, может рассчитывать на

полное или хотя бы частичное их возмещение даже в том случае, когда заемщик

оказывается неплатежеспособным в обычном смысле этого слова.

Но можно ли сегодня связывать кредитоспособность заемщика

преимущественно с одним из перечисленных факторов, как это делали прежние

российские экономисты и как это делают ныне в рыночно развитых странах в

отношении возможности получения заемщиком стабильного дохода?

Если иметь в виду последний фактор, то в условиях современной России

делать основную ставку на него не приходится. Хотя бы по причинам

продолжения кризисного и неконтролируемого спада объемов производства и

массовых неплатежей. Страховые компании в массе своей слабы и ненадежны.

Банковские гарантии внутри страны почти не используются, а предприятия

вообще не могут позволить себе кому-то что-то гарантировать. На реализацию

залогового имущества заемщика банки идут неохотно по ряду объективных

причин. Моральный облик и репутация современного среднего российского

предпринимателя в лучшем случае неизвестны, в худшем - ничего

обнадеживающего не содержат. Равным образом весьма специфична и его

дееспособность, т.е. профессиональная компетентность, умение эффективно

поставить дело в новых исторических условиях. Не случайно устойчивость

банков сегодня обратно пропорциональна их активности в сфере кредитования

экономики.

Какой практический вывод следует из этого? Видимо, только один:

современные российские условия не позволяют говорить об общей высокой

кредитоспособности субъектов экономики, причем реально возможный уровень их

кредитоспособности необходимо определять, не отдавая предпочтения какому-

либо ее фактору, а рассматривая все факторы в комплексе. Любой из них может

оказаться решающим как в позитивном, так и в негативном смысле.

СЛОЖНОСТИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ Как уже сказано,

кредитоспособность заемщика зависит от многих факторов. Уже это само по

себе означает трудность, поскольку каждый фактор (для банка – факторы

риска) должен быть оценен и рассчитан. К этому следует добавить

необходимость определения относительного «веса» каждого отдельного фактора

для состояния кредитоспособности, что также чрезвычайно непросто. Еще

сложнее оценить перспективы изменений всех тех факторов, причин и

обстоятельств, которые будут определять кредитоспособность заемщика в

предстоящий период. Способность заемщика погасить ссудную задолженность

имеет значение для кредитора лишь в том случае, если она относится к

будущему периоду (является прогнозом такой способности, причем прогнозом

достаточно обоснованным, правдоподобным). Между тем все показатели

кредитоспособности, применяемые на практике (они будут представлены

дальше), обращены в прошлое, так как рассчитываются по данным за истекший

период или периоды, к тому же это обычно данные об остатках («запасах») на

отчетную дату, а не более точные данные об оборотах («потоках») за

определенный период. Здесь об этом говорится с одной целью – чтобы стало

ясно, что вообще показатели кредитоспособности имеют в некотором роде

ограниченное значение.

Дополнительные сложности в определении кредитоспособности возникают в

связи с существованием таких ее факторов, измерить и оценить значение

которых в цифрах невозможно. Это касается в первую очередь морального

облика, репутации заемщика, хотя не только их. Соответствующие выводы не

могут быть признаны неопровержимыми.

В дореволюционное время для учета морального облика клиента предполагалось

принимать во внимание даже прошлое заемщика и прошлое его компаньонов в

деле, а равно и тех фирм, в зависимости или в тесной деловой связи с

которыми он состоял.

Наконец, значительные сложности порождаются инфляцией, искажающей

показатели, характеризующие возможности погашения ссудной задолженности

(это относится, например, к показателям оборачиваемости капитала и

отдельных его частей – активов, основного капитала, запасов), и

неодинаковой динамикой объема оборота (из-за опережающего роста цен на

реализуемую продукцию) и оценкой остатков (основных средств, запасов).

Итак, получить единую, синтетическую оценку кредитоспособности заемщика с

обобщением цифровых и нецифровых данных нельзя. Для обоснованной оценки

кредитоспособности помимо информации в цифровых величинах нужна экспертная

оценка квалифицированных аналитиков. В то же время сложность оценки

кредитоспособности обусловливает применение разнообразных подходов к такой

задаче – в зависимости как от особенностей заемщиков, так и от намерений

конкретного банка-кредитора. При этом важно подчеркнуть: различные способы

оценки кредитоспособности не исключают, а дополняют друг друга. Это значит,

что применять их следует в комплексе.

Существует следующие способы оценки кредитоспособности:

на основе системы финансовых коэффициентов;

на основе анализов денежных потоков;

на основе анализов делового риска.

Каждый из них взаимно дополняет друг друга. Если анализ делового риска

позволяет оценить кредитоспособность клиента в момент совершения сделки

только на базе одной ссудной операции и связанного с ней денежного потока,

то система финансовых коэффициентов прогнозирует риск с учетом его

совокупного долга, сложившихся средних стандартов и тенденций. Анализ

денежного потока клиента не только оценивает в целом кредитоспособность

клиента, но и показывает на этой основе предельные размеры новых ссуд, а

также слабые места управления предприятием, из которых могут вытекать

условия кредитования.

Остановимся подробнее на отдельных способах оценки кредитоспособности

клиента коммерческим банком.

ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ НА ОСНОВЕ СИСТЕМЫ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ

В мировой банковской практике применяется пять групп таких коэффициентов:

коэффициенты ликвидности;

коэффициенты эффективности (оборачиваемости);

коэффициенты финансового левеража;

коэффициенты прибыльности;

коэффициенты обслуживания долга.

Рассмотрим их по порядку.

Коэффициенты ликвидности

Существует два их варианта: ТЕКУЩЕЙ ЛИКВИДНОСТИ (КТЛ) и БЫСТРОЙ

(ОПЕРАТИВНОЙ) ЛИКВИДНОСТИ (КБЛ).

ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ – это наличные деньги в кассе клиента и деньги на его

счетах в банках, дебиторская нетто-задолженность, стоимость запасов товарно-

материальных ценностей, прочие текущие активы (расходы будущих периодов,

вложения в первоклассные ценные бумаги и т.п.). При этом дебиторская нетто-

задолженность определяется путём вычитания из остатка дебиторской

задолженности резерва на покрытие безнадежных долгов, т.е. берётся только

дебиторская задолженность краткосрочного характера (в пределах 90 дней).

Запасы товарно-материальных ценностей должны иметь относительно быструю

оборачиваемость (в пределах года).

ЛИКВИДНЫЕ АКТИВЫ – ликвидная часть текущих активов, к которой относятся

наличность, легко реализуемые ценные бумаги и дебиторская задолженность.

ТЕКУЩИЕ ПАССИВЫ – ссуды ближайших сроков погашения (в пределах года),

неоплаченные требования (поставщиков, бюджета и т.п.), прочие текущие

обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности известен ещё под названием КОЭФИЦЕНТА

ПОКРЫТИЯ. Он показывает, располагает ли клиент банка достаточными

средствами для погашения краткосрочных долговых обязательств. Эти средства

либо уже имеются в наличии, либо скоро поступят на счета клиента, либо

могут быть выручены им от реализации товарно-материальных ценностей и

ценных бумаг. Поэтому при уровне коэффициента ниже 1 клиент обычно

считается некредитоспособным. Исключение допускается в отношении заемщиков,

имеющих очень быструю оборачиваемость текущих активов (оборотного

капитала).

Мировая банковская практика ориентируется на следующие нормативные

уровни коэффициента текущей ликвидности при оценке кредитоспособности

заемщика: I, II, III кл. – 2,0; IV кл. – 1,5; V, VI кл. – 1,25. Чем выше

коэффициент, тем выше финансовая устойчивость клиента. Однако и очень

высокий его уровень (более 3-4) является сигналом к тому, чтобы банк

разобрался в причинах роста показателя (он обычно связан с ростом объемов

запасов и замедлением оборачиваемости средств).

КОЭФФИЦИЕНТ БЫСТРОЙ ЛИКВИДНОСТИ (или просто коэффициент ликвидности),

показывает, может ли заемщик вовремя высвободить из своего оборота денежные

средства для погашения долга. Он ориентирован на способность клиента

заработать (и высвободить из оборота) средства в ходе текущей деятельности.

Его нормативный уровень для клиентов I класса по мировым стандартам в

среднем должен быть более 0,6.

КОЭФФИЦИЕНТЫ ФИНАНСОВОГО ЛЕВЕРАЖА

Они позволяют оценить степень обеспеченности клиента собственным капиталом

и общую относительную его зависимость от привлеченных источников.

Используется несколько их разновидностей.

Задолженность, всего (1)

Активы

При расчете этого и следующих коэффициентов берется общая сумма долга

(кратко- и долгосрочного) банкам, поставщикам, бюджету.

Задолженность, всего (2)

Капитал

Нормативные уровни этого показателя, сложившиеся в мировой банковской

практике, следующие: I кл. – 0,25; II кл. – 0,33; III кл. – 0,35; IV кл. –

0,45; V кл. – 0,50; VI кл. – 0,60.

Применяется и другой вариант этого коэффициента:

Задолженность, всего

Акционерный капитал (3)

Нормативные уровни: I кл. – 0,66; II кл. – 1,00; III кл. – 1,00; IV

кл. – 1,25; V кл. – 1,75; VI кл. – 2,00.

Задолженность, всего

Собственные материальные средства

Собственные материальные средства представляют собой разницу между

акционерным капиталом и нематериальными активами. Значительной составной

частью нематериальных активов является разница между балансовой и рыночной

стоимостью приобретенных фирм, недвижимости («good will»). Поэтому третий

вариант данного коэффициента будет иметь значение с развитием в стране

рынка недвижимости и предприятий.

Долгосрочные долговые обязательства

Основные активы (4)

Нормативные уровни: I кл. – 0,5; II кл. – 0,7; III кл. – 0,8; IV кл.

– 1,0; V кл. – 1,5; VI кл. – 1,5.

Чем большую зависимость заемщика от привлеченных источников

показывают данные коэффициенты, тем ниже уровень его кредитоспособности.

Однако окончательный вывод зависит от эффективности использования

привлеченных средств. Для оценки этого используется четвертая группа

показателей.

КОЭФФИЦИЕНТЫ ПРИБЫЛЬНОСТИ

Они характеризуют уровень доходности и рентабельности, включая

прибыльность капитала и норму прибыли на акцию.

А) КОЭФФИЦИЕНТЫ ДОХОДНОСТИ (соотношения между различными вариантами прибыли

и выручкой от реализации)

Валовая прибыль (5)

Чистые продажи

Чистая прибыль (6)

Чистые продажи

Чистая операционная прибыль

(7)

Чистые продажи

Б) КОЭФФИЦИЕНТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ (прибыльность активов и капитала)

Чистая прибыль

(8)

Активы

Чистая прибыль + проценты

(9)

Активы

Чистая прибыль

(10)

Акционерный капитал

Чистая прибыль

(11)

Сумма обычных акций фирмы

В) КОЭФФИЦИЕНТЫ ПРИБЫЛЬНОСТИ АКЦИЙ

Чистая прибыль

(12)

Количество обычных акций

Годовой дивиденд на одну акцию

(13)

Средняя рыночная цена одной акции

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13