Анализ кредитоспособности заемщика

менее 1, то границы кредитования нарушены, заемщику больше нельзя

предоставлять кредит: он является некредитоспособным.

Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе,

отражают качество оборотных активов и могут использоваться для оценки роста

Кпокр. Например, при увеличении значения этого коэффициента за счет роста

запасов и одновременном замедлении их оборачиваемости нельзя делать вывод о

повышении кредитоспособности заемщика.

Коэффициент привлечения (Кпривл.) образуют третью группу оценочных

показателей. Они рассчитывается как отношения всех долговых обязательств к

общей сумме активов или к основному капиталу; показывают зависимость фирмы

от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже

кредитоспособность заемщика.

С третьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой

группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся норма;

доходности, доля прибыли в доходах, норма прибыли на акцию. Если растет

зависимость фирмы от заемных средств, то снижение кредитоспособности,

оцениваемой на основе Кпривл., может компенсироваться ростом прибыльности.

Таким образом, все названные показатели взаимосвязаны и образуют

единую систему. Кроме основных показателей для оценки кредитоспособности

фирмы могут использовать дополнительные. Например, показатели

обеспеченности собственным капиталом, рентабельность.

Оценка кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками

включает три блока:

1) оценка предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности

2) оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых

отдельными коммерческими банками

3) использование для оценки кредитоспособности данных картотеки Банка

Франции.

На основе счета результатов деятельности определяются следующие

показатели в табл. 3

Таблица 3

Показатели кредитоспособности

|Показатель |Метод определения |

|Выручка от реализации | |

|Валовой коммерческий доход или |Выручка о реализации минус |

|коммерческая маржа (ВД) |стоимость приобретенных |

| |товарно-материальных ценностей и|

| |готовых изделий |

|Добавленная стоимость (ДС) |ВД минус эксплуатационные |

| |расходы (административные, на |

| |субподрядчиков) |

|Валовой эксплуатационный доход |ДС минус расходы на зарплату, |

|(ВЗД) |минус налоги на зарплату, минус |

| |оплата отпусков |

|Валовой эксплуатационный |ВЭД минус уплата процентов за |

|результат (ВЭР) |кредит плюс доход от вложения |

| |средств в другие предприятия и |

| |минус отчисления в фонд риска |

|Прибыль, которая может быть |ВЭР минус прибыль, |

|использована для |распределяемая между работниками|

|самофинансирования (СФ) |предприятия, и минус налоги на |

| |прибыль |

|Чистая прибыль (П) |СФ плюс или минус случайные |

| |доходы (расходы) минус |

| |амортизация недвижимости |

Баланс и другие формы отчетности используются, во - первых, для

оценки соотношения сальдовых показателей и, во - вторых, для расчета

коэффициентов кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом

анализа являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной

задолженности и собственных средств, соотношение стабильных собственных

ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами

роста производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными

сводного баланса, который составляется на основе балансов однородных

предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса является

определение банковского риска.

Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня

развития предприятия, его рентабельности и качества потребности в оборотных

средствах. Последнее излучается на основе показателей скорости оборота

остатков сырья и готовой продукции на складе, а также сроков расчетов с

поставщиками.

В качестве одного из вариантов частной методики оценки

кредитоспособности клиента коммерческим банком можно привести методику

банка Credit Lione. Эта методика построена на оборотных данных клиента,

содержащихся в счете результатов. Методика представляет собой систему

оценки, построенную на пяти коэффициентах:

ВЭД

К1 =

ДС

Финансовые расходы

К2 =

ДС

Капиталовложения за год

К3 =

ДС

Долгосрочные обязательства

К4 =

ДС

Чистое сальдо наличности

К5 =

Оборот

Каждый из показателей оценивается в пределах четырех балов,

определяется общий итог в баллах. К этому итогу добавляются литеры А, Б, С

и Д в зависимости от достаточности собственного капитала. Достаточность

оценивается на основе соотношения собственного капитала и добавленной

стоимости. Норма указанного соотношения - 20%. Сумма баллов и литер

определяют уровень кредитоспособности клиента.

Учитываются также и данные картотеки Банка Франции. Эта картотека

имеет четыре раздела. В первом предприятия разделяются на 10 групп в

зависимости от размера актива баланса. Каждой группе присваивается

определенная буква, литер (от А до К). Второй раздел является разделом

кредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено в

отношении предприятий. Эта картотека основывается на изучении финансовой

ситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателей

капиталов и предприятий, с которым клиент имеет тесные коммерческие связи.

Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются

шифры от 0 до 6.

Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности.

Банк Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого

разделяет клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваивается

шифры 7,8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие

реальных трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр 8 дается при

временных затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не

ставят под серьезную угрозу платежеспособность предприятия сильно

скомпрометирована.

Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы:

предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены или нет

в Банке Франции (подпись предприятия признается Банком Франции, или

признание подписи отложено до рассмотрения дальнейший отчетности).

Методики оценки кредитоспособности клиента дифференцированы в

зависимости от характера клиента (его отраслевой принадлежности, форм

собственности), различные для фирм и частных лиц. Например, во Франции

оценка кредитоспособности при выдаче потребительского кредита отличается от

подхода к изучению кредитоспособности предприятий, изложенного выше.

Таким образом, для стран с развитой рыночной экономикой характерны

сложные и дифференцированные по клиентам и банкам методики оценки

кредитоспособности клиентов. Эта дифференциация сочетается с принципиальным

единым подходом к оценке кредитоспособности, который регулируется

Центральным банком. Методики определения кредитоспособности могут

основываться как на сальдовых, так и на оборотных показателях отчетности;

учитываются особенности построения отчетности предприятий.

Глава 2. Анализ финансового

состояния заемщика.

2.1. Общая оценка динамики и структуры

статей бухгалтерского баланса.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и

использованием средств (активов) и источниками их формирования

(собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения

представлены в балансе предприятия .

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во

- первых, выполнение финансового плана и положение по мере возникновения

потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во -

вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным

показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает

платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность

вовремя удовлетворить платежные требования поставщиков техники и материалов

в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить

оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение

финансового плана в основном зависит от результатов производственной и

хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое

положение определяется всей совокупностью хозяйственной факторов, является

наиболее обобщающим показателем. Следовательно, отчет о финансовых

результатах и их использовании также привлекается для анализа финансового

состояния.

В 20-х годах один из создателей балансоведения Н.А.Блашов

рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния

предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный

аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его

показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и

источников средств предприятия за отчетный период. Сравнительный

аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и

систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой

аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Для осмысления общей

картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной

динамики баланса. Составляя структуры изменений в активе и пассиве, можно

сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых

средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует

сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку

ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На

основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества

предприятий, который в более упорядоченном виде удобно проводить по

следующей форме:

|АКТИВ |ПАССИВ |

|I Имущество |I Источники имущества |

|1.1. Иммобилизированные активы |1.1. Собственный капитал |

|1.2. Мобильные, оборотные активы |1.2. Заемный капитал |

|1.2.1. Запасы и затраты |1.2.1. Долгосрочные обязательства|

|1.2.2. Дебиторская задолженность |1.2.2. Краткосрочные кредиты и |

| |займы |

|1.2.3. Денежные средства и ценные|1.2.3. Кредиторская задолженность|

|бумаги | |

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с

использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Такой

анализ статей актива и пассива представлен соответственно в табл. 4 и 5.

Помимо выяснения направленности изменения всего баланса, следует определить

ряд других характеристик, непосредственно связанных с финансовым состоянием

организации. К ним относятся:

- величина иммобилизированных (т.е. основных и прочих внеоборотных) средств

= итогу раздела I актива баланса;

- Величина мобильных (оборотных) средств = итогу раздела II актива баланса;

- величина материальных оборотных средств = строкам 210 и 220 раздела II

актива баланса;

- величина собственных средств предприятия = итогу раздела IV пассива и

строкам 630 -660 раздела IV пассива баланса;

- величина заемных средств = итогу раздела V и VI пассива без строк 630-660

раздела VI пассива баланса.

Рассматривая изменения разделов и статей баланса, необходимо их

оценить и сопоставить. Положительной оценки заслуживает увеличение в активе

баланса остатков денежных средств, краткосрочных и долгосрочных финансовых

вложений и, как правило, основных средств, капитальных вложений и

нематериальных активов; в пассиве баланса - итого I раздела и особенно

сумм прибыли, фондов специального назначения и целевого финансирования, а

так же доходов будущих периодов. Отрицательной оценки обычно заслуживает

резкий рост дебиторской и кредиторской задолженности в активе и пассиве

баланса. Во всех случаях отрицательно оценивают наличие и увеличение

остатков по статье “Убытки”.

Наличие убытков в предшествующем году при отсутствии их в отчетном

периоде свидетельствует о том, что организация испытывала значительные

трудности, но ей удалось их преодолеть и улучшить свое финансовое

положение. Если в предшествующие годы организация не была убыточной, а в

отчетном году в балансе отражены убытки, это означает резкое ухудшение

финансового положения организации, особенно в том случае, когда суммы

убытков показываются и на начало и на конец отчетного периода, а их размер

увеличивается. Наличие убытков и в прошедшие годы. и в отчетном году

указывает на нерентабельность данной организации. Однако важно

проанализировать их в динамике, определить сложившуюся тенденцию и выявить

причины.

Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса (табл.

4,5), а также весь последующий анализ кредитоспособности заемщика был

проведен на примере клиента Волгоградского филиала АКБ “Московский

Индустриальный Банк” ОАО “Металлсервис”. Основным видом деятельности

общества является снабженческо-сбытовые операции, изучение рынка металла,

оказание некоторых услуг потребителям (в том числе и по обменным

операциям).

таблица 4

Аналитическая группировка и

анализ статей актива баланса

| |величины | |ные | |я | | | |

| |на нач. |на кон. |на |На |в абс. |в |в % |в % к |

| |пер |пер |нач. |коне|велич. |уд.|к |изм. |

| | | |пер. |ц |тыс. |вес|вели|итога |

| | | |% |пер.|руб. |ах |чене|баланс|

| | | | |% | |% |в |а |

| | | | | | | |нач.| |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9 |

|1.1 |65888324 |65666778 |44,1 |44,1|-221546 |0 |-0,3|-57,3 |

|1.2. оборотные |83355808 |83190868 |55,9 |55,9|-164940 |0 |-0,2|-42,7 |

|1.2.1. запасы и |77512073 |81732359 |51,9 |54,9|42202286|3 |5,4 |1092 |

|1.2.2. |5646321 |976533 |3,8 |0,7 |-4669788|-3,|-82,|-1208,|

|дебиторская | | | | | |1 |7 |3 |

|1.2.3. денежные |197414 |481976 |0,2 |0,3 |284562 |0,1|144,|73,6 |

|средства | | | | | | |1 | |

|Имущество - |149244132|148857646|100 |100 |-386486 |- |-0,3|100 |

Таблица 5

Аналитическая группировка и анализ

статей пассива баланса

| |величины| |ные | |ия | | | |

| |на |на конец|на |На |в абс. |в |в % |в % к |

| |периода | |о |ц |тыс. |веса|вели|ниям |

| | | |да % |ода | | |в |баланс|

| | | | |% | | |нач.|а |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9 |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9

МЕНЮ

Анализ кредитоспособности заемщика